一周聚酯原料行情评述---PTA/MEG/FDY

•  上周行情回顾：

由于纺织业对化纤原料的需求没有增长，上周国内聚酯原料 PTA 、 MEG 及聚酯切片市场价格继续大幅度下跌，在五一节期间，涤纶丝的交易相当清淡，涤纶工厂不得不继续下调出厂价 200-300 元 / 吨。涤纶企业对行情没有信心。半光聚酯切片现货成交价格已跌破 10000 元 / 吨，一周来聚酯原料及相关产品价格变化如表一：

表一、一周聚酯原料及其产品的价格变化

上周聚酯原料及聚酯切片大跌的原因分析：

•  PTA 的原料纯苯以及 PX 现货均大幅下跌， MEG 的原料乙烯现货价格也超出大部份人的意料。

•  四月底， PTA 、 MEG 以及聚酯切片每天都在下跌，聚酯工厂及涤纶厂不敢下单采购，宁愿降低开动率维持生产，也不愿采购原料，主要为避开高价原料的风险。

•  三月份以来，国内聚酯工厂亏损严重，大量现金流流失，加上库存量相当大，绝大部份工厂周转资金紧张，工厂不愿也不能过多地采购 PTA 合同货和现货。合同客户的履约率也大大降低。

•  亚洲区几大 PTA 供应商将 5 月份合同价格定在 820 美元 / 吨，较 4 月份的 890 美元 / 吨下降了 70 美元 / 吨，市场信心尽失，现货价格出现快速下跌，最低现货价格达到 790 美元 / 吨。

•  欧盟对中国纺织品提出设限特保，美国也对中国纺织出口采取限制措施，这一直制约着中国纺织企业接外贸订单，在广交会上便有明显的反映。

二、本周预测：

国庆节期间，大部份涤纶工厂交易清淡，而且价格继续下跌，各地区织机的开机率仍保持较低水平，不愿意过多地采购涤纶原料，因此可以预料下周涤丝行情将无稳定或上涨的希望，仍将处于下跌过程。

2.1 、各报价体系报价情况

六家主要 POY 生产企业报价情况如表一，六家 POY 企业有 仪征化纤、浙化联、洛阳石化、绍兴远东、杭州荣盛、萧山红剑化纤。

表一：六家主要 POY 生产企业上周结算价以及本周的报价

受库存压力的影响，上周的成交价格大幅度下降，本周的报价也下调了 300 元 / 吨以上。

表二：荣盛、红山、恒逸、兴惠、开氏、龙达、金洋化纤企业本周统一报价

受库存压力及需求低迷的影响，本周萧山地区六家 DTY 生产企业的统一报价在上周的基础上下调了 300 元 / 吨，五一期间下调了 300 元 / 吨，累计下跌幅度 600 元 / 吨。虽然价格下跌了 600 元 / 吨，但实际的交易量很少，贸易商及纺织企业仍认为原料价格还会下跌，没有大量采购原料，同时 POY 还在继续下跌，对 DTY 行情走势仍有很大的压力。

表三：盛泽四大切片纺企业 FDY 报价

相对而言 FDY 类产品上周的下跌幅度较 POY 、 DTY 的跌幅小，特别是 FDY 细旦产品下跌幅度在 200 元 / 吨左右。本周盛泽地区四家切片纺 FDY 生产企业的报价分别有 200 元 / 吨左右的下调。

2.2 、纺织业的情况

上周，全国各地纺织企业产销情况没有大的改善，各地区织机的开动率情况如表四：

表四：全国各主要织造地织机开动率对比

本周国内纺织企业织机的开动率没有大的变化，布料的销售价格也没有明显的变化，纺织企业的生产积极性没有提高，加上涤纶原料大幅度的下跌，致使纺织企业在接订单时无法有效控制原料成本，因为涤纶丝每天都在下跌。

2.3 、布匹市场销售热点 ：

中国轻纺城：

当前正处面料换季阶段，春季面料逐步撤离市场，取而代之的是轻薄为主的夏季面料。相对而言，中国轻纺城棉类产品的销售形势较化纤布销售好，比如： 彩色斜条提花棉布、全棉提花绉布、隐条棉锦府绸。而化纤布中的双面麂皮绒销售相对较好。该产品是吴江纺织企业新开发的面料，产品经纱采用海岛纤维 105D ，纬纱采用涤纶 DTY150D 网络丝，在喷水织机上交织而成，其布面幅宽为 150cm ，每米布约重 250 克， 3 月份市场坯布批发价每米 8.00 元左右。

东方丝绸市场：

上周大部份里料产品价格稳定，总的销量增加。但纺织厂的库存水平仍然较高，导致喷水织机的开机率保持低水平。吴江东方丝绸市场上周仿真丝面料（如 雪纺、乔其、佐帻麻 ）、含尼龙类面料销量上升；绒类织物销售形势逐步下滑，主要受季节性变化的影响，价格稳定，以常规产品喷水桃皮绒（平纹组织）为例， 4 月 4 日市场的销售价格为 2.75 元 / 米， 4 月 29 日的销售价格仍然为 2.75 元 / 米；大部份里料产品（如 170T 、 190T 塔夫绸）销量减少。东方丝绸市场布匹的日均交易量由 4 月中旬的 500 万米 / 日上升至 5 月初的 550 万米 / 日。

从发展趋势看， 5 月份经编面料中的荧光布、圈绒布销量有望上升；涂层防水面料的市场销量将有进一步放大可能。价格方面，由于原料的价格不断下降，加上纺织企业的库存水平较高，预料 5 月份布匹的价格不会上涨。

三、结论：

上周， PTA 、 MEG 出现了非常明显的下跌，聚酯切片价格也创出了今年以来的新低，一周跌幅 800 元 / 吨。中国十方大聚酯企业及华南六家聚酯企业将 4 月份的合同客户结算价确定为 11300 元 / 吨， 5 月份合同客户的报价确定为 11300 元 / 吨，从目前情况看， 5 月份十方大聚酯企业对合同客户的结算价可能在 10000 元 / 吨上下，因为当前聚酯切片的现货价格已下跌至 9700-9800 元 / 吨之间，而且在这个价位上涤纶工厂也不愿大量采购。由于聚酯切片下跌过快，聚酯工厂已大面积亏损，配套有纺丝装置的涤纶企业情况稍有改善，但基本所有聚酯工厂、涤纶工厂都是亏损的。由于心态不好，而且有很大的库存压力，纺织企业布匹库存也相当高，预料本周涤纶行情无反弹机会，仍将继续下跌，本周 FDY 的跌幅应在 300 元 / 吨以上。

四、关注事项：

4.1 、 由于长时间亏损，中国较多的聚酯企业已度日艰难，以经倒闭的浙江超桐化纤（ 10 万吨聚合装置）主要由于银行抽掉其 3000 万元的流动资金，引发起资金链的断裂。这样危险的企业还相当多，预料下半年将有少数聚酯企业、切片纺涤纶企业倒闭。如已经倒闭的连云港涤纶厂，正在资产拍卖中。绍兴帷幄化纤，复合纺丝企业，海岛丝装置上马后不久便停产至今，现欲转让其设备及地皮，共有 250 亩地，公用工程配套。