粘胶短纤维价格会形成升势吗？

    日前，山东海龙（０００６７７）、唐山三友化纤集团等国内三巨头根据市场情况一致决定自９月１３日起对粘胶短纤维各品种价格每吨上调１００元，而这是继９月１日、６日后这几家公司再次上调短纤产品价格。山东海龙一位从事销售的人士也表示，近一个月以来短纤价格一直呈现涨势，公司的短纤价格已多次上调。数据显示，近日粘胶短纤１．５Ｄ×３８ｍｍ品种国内一般市场价格已经攀升到１３０００元以上，较低价格也到了１２９００元／吨。市场人士认为，在这种良好的市场态势下，后市会不断有粘胶厂家提高报价。

　　－－价格下跌　企业亏损

　　短纤是纺织行业的重要原料，国内粘胶短纤价格自２００４年２月份每吨创出近１．８万元的高点后开始下跌，特别是从２００４年１０月下跌速度加快。至今年春节前，其价格从每吨大约１６０００多元下跌了８００多元，幅度超过５％。而春节后一开市，更是如同坐了滑车一样一路下滑。到３月底每吨即下跌了约１３００元，加上春节前的下跌，粘胶短纤价格累计下跌达到２１００多元，幅度约１３％。国内市场中心价格也有效击破了１４０００元／吨大关。而五一前后虽出现过反弹，但只是昙花一现，此后就一直处于阴跌状态。至７月底８月初，市场价格一般在１２７００－１２９００元／吨之间，１２５００元／吨的较低报价也较为常见。

　　然而从８月下旬开始市场似乎出现了转机，特别是主要企业同时连续上调价格，使粘胶短纤市场行情进一步活跃。许多厂家品种规格为１．５Ｄ×３８ｍｍ的粘胶短纤主流品种的市场报价有了明显上调，其中国内市场一般价格已上调至１３０００元／吨以上，大多厂家报价均有１００－２００元／吨的上调。

　　国泰君安证券研究所资深研究员任静分析，近期短纤上涨原因，一是粘胶短纤市场低迷已久，低迷的市场价位已使众多生产厂家严重亏损，许多厂家因此纷纷减停产，由此导致产量减少。据中国纺织工业协会统计，今年７月份国内粘胶纤维产量为８．７７万吨，与年初产量的高增长相比，增幅已出现明显回落。二是从上游来看，目前普遍认为新棉产量将会下降，国内供求将出现缺口，棉花价格预计会呈坚挺态势，这对粘胶短纤价格形成拉动作用。

　　－－产能增长超过需求

　　粘胶短纤是棉花的替代品，二者价格有着高度的相关性，棉价对短纤价格的影响有约两个月的时滞。因此，棉花价格的走势对粘胶短纤价格具有重要影响和参考价值。

　　新的棉花季节即将开始。商务部网站公布的信息显示，今年全国棉花预计产量为５６０万吨左右，同比减少７０万吨。而需求方面，预计年度棉花需求总量将超过９００万吨，全年棉花产需缺口将在３００万吨以上。业内人士普遍预计，未来国内棉花价格将受到供需缺口的有力支撑。作为与棉花价高度相关的品种，短纤价格将受到拉动。

　　不过西南证券的资深研究员张鹏表示，不太看好短纤产品的前景。他认为，虽然国内纺织业仍会保持较快增长，对短纤的需求也会保持一定的增幅，但由于上半年短纤产量增长较快，将对价格上涨形成压制。根据中国纺织流通协会的统计数据，今年上半年短纤总产量比去年同期增加３２６３１吨，增长幅度为１２．７５％。而从销售情况看，上半年总销量比去年同期增加２７８６４吨，增幅为１０．９８％。前者比后者高近两个百分点。特别是６月末的库存量同比增加１１７７６吨，增幅为１９０．５１％。库存增加既是价格低迷的结果也是价格低迷的原因。

　　银河证券的资深研究员李国洪判断，目前的价格上涨属于反弹的可能性较大。他认为，从需求方面看，下游纺织行业因受欧美限制进口的影响，对短纤产品的需求增长幅度大大低于预期，这会使需求增长更明显地落后于产能增长，从而抑制价格的上升。

　　－－上市公司仍受考验

　　短纤类上市公司较多，其中山东海龙、吉林化纤等更是国内主要的生产基地。从上半年的经营情况看，业绩普遍出现了下滑，且都认为是由于价格持续低迷及成本上升所致。如山东海龙半年报披露，由于国内粘胶纤维生产能力增长过快，库存增加；产品市场价格较去年同期有所下降（下降幅度为１４．８１％），影响了上半年的效益。因此，在主营业务收入比上年同期增长１０．３２％的情况下，净利润同比却下降了２９．９６％。该公司的有关人士在接受采访时认为，目前的一、二百元的价格上调，对每吨一万多元的价格来讲，是微不足道的，属正常的价格波动范围，不会对公司业绩产生大的影响。即使受棉花价格上涨拉动出现价格上涨趋势，但这也会导致公司成本的上升。

　　山东高密化纤集团有关负责人对记者表示，近期短纤价格确实出现上涨，作为生产厂家我们希望这种趋势能持续下去。但他也表示，目前的这种价格水平对企业来讲仍然是不够的，企业要获得良好的盈利水平还必须做出更多的努力。看来，对短纤类上市公司来讲，经营业绩仍受到价格的考验。