郑棉周评：支撑确立 蓄势待发

    受1月3日纽约期货交易所（NYBOT）棉花期货大幅飙升的拉动，本周（1月4日-6日），郑州商品交易所棉花期货（下称“郑棉”）跳空高开，之后总体呈盘整之势。

    本周，主力CF604合约开盘于15300元/吨，收盘于15315元/吨；市场成交总量为63362手，总持仓量为29016手。

    元旦放假期间及本周，国内棉花现货市场价格基本保持稳定。但2005年12月31日有消息称，89.4万吨1%关税内棉花进口配额已如期下发，企业获得数量基本与去年持平，这对郑棉市场形成一定利空。由于部分企业反映这部分配额仍未发放到位，以及关税配额外棉花进口配额的有关事宜依旧没有确定，国内涉棉企业观望情绪浓重，这在一定程度上也对郑棉市场产生压力。

    预计郑棉中短期内有望突破中短期压力线而快速拉升。

    技术面分析，目前郑棉已确立颈线支撑，日K线、周K线依旧多头排列，期价继续向布林通道上轨靠近，且MACD等指标多呈强势，但RSI显示市场出现超买迹象。预计中短期内，郑棉将突破中短期压力线而快速拉升，从而恢复原有上涨趋势。

    NYBOT发布的持仓报告显示，2005年12月30日，NYBOT棉花期货市场投机净多头率为12.3％，较前一周增加4个百分点；同时，当前美棉上升通道基本形成，期价在突破布林通道上轨之后，继续处于布林通道上轨附近，日K线呈多头排列。预计中短期内美棉将突破60-65美分/磅，之后将振荡上冲68美分/磅，这应对郑棉市场提供一定支持。

    基本面方面，国际棉花咨询委员会（ICAC）2006年1月份全球棉花产销报告预计，受中国棉花减产而消费量增加导致进口量大幅上升的刺激，2005/06年度考特鲁克棉价指数（Cotlook）A指数将达65美分/磅，大幅高于2004/05年度的52.2美分/磅。这应成为郑棉市场的一个利多因素。

    同时，随着春节的临近，国内许多纺织企业已经开始补充棉花库存，这应对国内棉花市场提供支撑。

    此外，今年国内棉花收购成本较高，棉花加工、销售企业不会轻易放松价格，以及我国纺织业棉花需求强劲等因素也会为未来郑棉期价上涨提供动力。

    但仍应看到，中国外汇交易中心受权公布人民币汇率中间价公告显示，1月5日人民币兑美元汇率再创新高，美元兑人民币收于8.0657，这再次激发了人民币升值预期，因此可能对国内棉花市场形成利空。

    另外，今年国家宏观调控将加强、国内纺织品市场彻底启动尚需时日等因素也将抑制郑棉期价上行空间。（个人观点，仅供参考）