天成期货：郑棉长阴吞阳，冲高无力

　　郑棉市场情况：3月10日，郑棉期货平开上冲后回落，盘中区间整理，午后受周边市场下滑的影响，多头人气受损，期价大幅下挫，尾盘在少量多方买盘的支撑下略有反弹，日内成交量略有放大，主要合约报收长阴线。CF604合约日成交3072手，日减仓40手，终盘持仓量6004手；CF605合约日成交10770手，日减仓602手，终盘持仓量26148手；CF606合约日成交21400手，日增仓164手，终盘持仓量22770手。

　　相关市场情况：周四NYBOT棉花期货受投机性买盘提振收高。今日CNCE电子撮合交易共成交4240吨，撮合高位震荡，成交量保持平稳，订货量继续增加，MA各月合同均价上涨40-70元。

　　基本面情况：3月9日，内地棉花价格继续下滑，328棉均价报14356元/吨，较前一日跌13元/吨。现货棉商的报价正在趋于平稳，个别地区弱等级棉略有下调。目前中小纺织企业库存保持在15-20天，棉价下滑对于纱线价格也形成压力，企业采购更趋谨慎。

　　美国农业部发布的美棉出口周报显示，3月2日这周美国共签约出口本年度陆地棉72847吨，较前一周增加3.2倍，较近四周平均高出1%。装运90333吨，较前一周增加3%，并较近四周平均高出12%。中国当周签约进口34654吨，是前一周的3倍，占当周美棉出口总量的48%；装运47083吨。

　　技术面分析：周四美棉指数及5月合约冲高回落收阴线，5月合约触及10日均线回落，均线系统对期价有压制，日线空头格局仍未改观。今日郑棉冲高后立足不稳回落，期价未能有效突破10日均线，日线形成长阴吞没前一交易日阳线，技术上冲高无力，反弹行情可能结束，后市可能测试周二低点一线。

　　操作建议：CF605合约空单继续持有，CF606合约多单全部止损出局。