华物期货：郑棉仍处于探底中，对美盘大涨视而不见

　　USDA月报的大利多重新让纽约期棉市场找回失落已久的信心，各合约纷纷上扬，很久未见的阳光灿烂笼罩市场，虽然基金卖盘仍在继续但根本无法阻挡商业和期权买盘的拉升，5月期约重新收于55美分上方，但若想彻底扭转颓势仍需看现货的“脸色”。目前5月期约能站稳60周均线应该说是好的开端，但美棉若将希望完全寄予中国纺织企业的大量进口上，上高点难矣。毕竟国内的配额是有限的，而且近期外棉的大量进口已经给国内棉价造成很大冲击，很难说现在的持续增加的进口是供需缺口导致，一旦中国纺织企业处于饱和状态，美棉的阳光就难以维系，个人观点纽约期棉应以宽幅震荡为主。

　　郑棉606合约依然处于探底过程中，对美盘的大涨根本视而不见，虽然略有增仓但成交稀少——市场之冷清可见一斑。整个交易日的波幅没达到80点，多数时间在14800上下微动，表现比较平稳但投机性太弱，且图形走势依然欠佳、二次探底仍在进行中。

　　现货方面，日前加工企业普遍反映价格跟跌，虽然跌幅不大（约百元左右），但对企业的心理造成不小影响，大家都亟盼期货价格能早日升温带动现货价格回暖。个人以为，现货的回暖不仅需要期货与撮合的相互带动，纺织企业对外棉的消化进度同样重要，当然过程可能艰难，但价格的反弹也是必然的，只是不可寄予太高的希望。保值依然是逢较大幅度反弹卖出为好。