北方期货：郑棉震荡收高，合约近弱远强

　　周五NYBOT棉花期货收高，投机性基金买盘推动，USDA报告利好刺激。7月合约收高0.74美分到52.05美分，交易区间介于每磅51.50-52.15美分。12月合约收高0.87美分至56.69美分。德克萨斯旱情依然严重。

　　国内现货方面，12日代表328级的国家棉花价格指数CNCottonB报14087，跌4点。

　　周五USDA月度报告中，2005/06年度数据调整比较有限。报告认为2006/07年度全球产量将小幅增加达到2503.9万吨，其中美国减产抵消其他地区的增产，原因是年初以来美国主要产区德克萨斯旱情严重。新年度全球棉花总消费量预计为2656.3万吨，其中中国消费1110.4万吨，消费增幅主要来源于中国。全球棉花贸易量为947万吨，中国进口占46%。由于2006/07年度全球产量增幅小于消费，期末下降到1032.47万吨，库存消费比为38.9%，较2005/06年度下降近5.7个百分点。

　　今日郑棉早盘小幅高开，盘中震荡整理，正如早盘预期，CF0608以后的合约出现了明显上涨。下一阶段国内仍将继续消化现货库存，而2006/07年度期末库存下降的预测有望支撑美棉反弹。天气方面，美国德克萨斯、我国的华北地区、非洲东部的坦桑尼亚以及巴基斯坦棉产区都出现明显旱情，新年度产量难以乐观。另外，农产品期货近阶段普遍走强也将对棉花形成支撑。技术上，上周探明中期支撑后，阶段性反弹有望展开。规避当前仓单实盘压力，买入CF0609、CF0610，等待持仓扩大继续加码。