郑棉期货：低开回升 空头回补 (2007.04.25)

中国棉花信息网

　　4月25日，因隔夜纽期大幅走低，今日郑棉期货低开，早盘受空头回补带动期价回稳整理，午间期价在空头回补和少量多头买盘的推动走高，午后交易重心上移，日线形成低开阳线，主要合约成交量变化不大，持仓量继续下滑。CF705合约日成交416手，日减仓40手，终盘持仓量12964手；CF707合约日成交6982手，日减仓428手，终盘持仓量44366手；CF709合约日成交794手，日增仓256手，终盘持仓量6094手。

　　相关市场情况：周二NYBOT棉花期货下跌，受利空的选择权交易及投机抛盘打压。今日CNCE电子撮合交易共成交6480吨，撮合主力合同高开震荡走低，收于阴线，成交量有所增加，订货量保持不变，MA各月合同均价小幅下跌。

　　基本面情况：随着有企业陆续拿到配额，一些中间商也加强了对配额的关注。由于现货价格无上涨迹象，存棉企业售棉转变积极，纺企采购也显现活跃，补库意愿加强，但仍受资金影响，纺企采购受限，拖欠、压价，很难成交。全国各地进入棉花播种期，本周进入播种高潮。近日气温适宜，有利于播种及生长发育。24日中国棉花价格指数（CC Index 328）为12975吨，跌1元。527级为11784元/吨，跌6元。中国棉花收购参考价（328级）内地平均为2.71元/斤，平稳，折皮棉成本12487元/吨。

　　国家气象中心生态与农业气象室发布的4月中旬全国农业气象情报显示，4月中旬我国大部棉花区气候条件良好，有利棉花播种出苗。

　　技术面分析：周二美棉指数及7月合约高开低走收长阴线，期价再创新低，下破前五个交易日震荡区间下轨一线，指数日线验证10日均线的压力作用，日线延续空头格局，但是当日收盘脱离低点，180分钟图形RSI7低位多点背离，短线可能继续反弹。今日郑棉低开整理，午间大幅走高后收阳线，期价仍处于10日均线之下，长线可视为下跌趋势中的反弹行情，但是日内空头回补积极，没有继续打压的意愿，预计近期可能形成箱体整理格局，整理结束后继续下滑的可能性较大。

　　操作建议：少量空单谨慎持有。