PTA现货冲高遇阻 突破盘局有赖PX倡导价推动

　　收盘阶段PTA的现货几无成交，市场的交易气氛也显得相当清淡，即使是买盘在这个时候还有兴趣建仓，其注意力也多数转移到了期货市场上，毕竟在交割月的价格而言，已经较目前的现货明显偏低，而且在月底前就可以提到货，加之品质也足以满足贸易商、聚酯工厂的要求，因此期货的盘面开始显得较为活跃。当然这也是建立在价格大幅下挫的基础之上，出现了买期套利的窗口之后，买方才会有比较明确的建仓动作，当然整体看来由于市场的抛货量不大，因此买方要想在交割月上建立足够的头寸也比较困难，周五当天的成交量不过在2000手左右，折算下来不足5000吨，对于整个现货的大盘还暂时不会有什么大的影响力。不过对于那些已经建立多头头寸的贸易商来说，现在的价格水平上风险不大，后面的行情如果能够有所反弹那么直接做反向头寸便可实现获利，退一万步来说即使是最终去交割买到了标准仓单，那么接下来也可以有二种选择，一种是在资金状况允许的前提下将仓单卖至远月直接获利，另外一种也就是聚酯工厂可能会比较认可的方式，直接注销仓单提走现货用于生产，所以在目前的这种情况下，只要现货行情不出现极端的一边倒狂跌状态，买进5月的期货实现利润应该是完全不成问题的。

　　节前的时候大多数的人都认为，在整个聚酯产业链完全处于健康运行的前提下，PTA的现货借势拔高继续向前发起冲刺是不成问题的。不过由于五一长假期间国际市场的原油价格大幅下跌，对于市场的多头情绪有明显的打压，以聚酯工厂为代表的买方阵营普遍没有积极参与现货市场交易的打算，贸易商也存在着浓重的观望情绪，导致现货市场的成交并不活跃，加之在这段时间里也没有更多的利好消息出现来继续推动盘面走涨，因此在冲高遇阻的情况下行情也开始略微有所调整。特别是5月上中旬有大量的船货陆续到港，供应商或者出于获利见好就收，或者出于融资的目的也有出货的动作，此消彼长之下市场的供应开始偏于宽裕，现货的价格也难以再保持稳定格局运行，受到抛盘增加的打压，现货的盘面略有回调，高价现货的出货也显得非常吃力，基本上很难达成交易。不过由于基本面的情况还算过得去，持仓的贸易商也没有因此而产生悲观的情绪，大量的抛盘并没有出现，在较低的价格上卖方也有惜售的情绪，到收盘时PTA外盘现货的主流水平差不多在950美元/吨(CFR中国L/C 90天)，买卖双方在这个价格上有些僵持不下，过低卖方惜售过高买盘也无法接受；内盘现货的主流商谈水平在8700-8750元/吨(现款自提价)，但高价位的销售显得较为困难，在周中的时候有2000-3000吨现货在此价格成交，但整体看来买方在这个价格上接盘意愿偏弱。

　　目前的行情处于调整盘旋阶段，PTA在缺乏更多利好因素推动的情况下要想持续的实现反弹看来还是颇有阻力，但反过来说这个时候也没有绝对的利空消息对行情形成致命的威胁，大体看来基本面的走势还是尚可，没有到危及行情根基的地步。只是受到阶段性抛盘增加，买盘意愿减弱以及客观形势有所变化的打压，导致节后开盘的这个星期以来PTA的现货有些表现不佳。不过对于市场上大多数的持仓者来说，现在对于行情也并没有丧失信心，毕竟在目前的情况下形势也没有糟糕到无法令人接受的地步，而且在客观形势比较不利的情况下，PTA的现货成交价格也仅有50元/吨左右的反复，这在行情上涨的过程当中应该说是完全正常的现象。当然接下来PTA要想突破这种横盘整理的阶段，看来还需要有更多的利好消息来进行刺激，行情要想突破盘局有赖于PX合同倡导价的推动，目前已经有供方称PX的6月合同倡导价将突破1250美元/吨(CFR亚洲)，结算价格将突破1200美元/吨(CFR亚洲)，若此假设得以成立的话，那么对于PTA来说无疑在成本上面临着更为沉重的压力。做为PTA的生产商来说也只能是提高售价来转移成本，如果终端的市场没有因为成本的上涨而陷于严重亏损的境地，行情的上涨仍然有可能得以实现。