郑棉期货：高开反弹 空头回补 (2007.05.16)

　　5月16日，受隔夜纽期反弹收阳线的影响，今日郑棉期货早盘高开，早盘多头买盘支撑下走高，此后区间震荡，午后空头集中回补拉动期价收于日高点一线，主要合约成交量萎缩，持仓量继续下滑。CF705合约日成交1118手，日增仓502手，终盘持仓量8818手；CF707合约日成交4764手，日减仓1096手，终盘持仓量38308手；CF709合约日成交1694手，日增仓306手，终盘持仓量8056手。
　　相关市场情况：周二NYBOT棉花期货收盘上涨，受利多的选择权交易和投机性买盘支撑。今日CNCE电子撮合交易因提前交割，虚增成交量2810吨，虚减订货量2810吨（其中MA0705为1950吨、MA0706为600吨、MA0707为260吨），实际成交13810吨，撮合低开震荡走高，小幅收阳，实际成交量有所减少，实际订货量有所增加，MA各月合同涨多跌少。
　　基本面情况：现货价格保持稳定，市面上高等级棉缺少，纺织企业表示要货但无意提价，货款仍旧拖欠，多数纺织企业采取部分对付，部分拖欠方式。15日中国棉花价格指数12948元/吨，与昨日持平，527级棉到厂均价11782元/吨，平稳。
技术面分析：周二美棉指数及7月合约高开回升收小阳线，期价仍在5日均线之下震荡，总体下跌格局未变，目前只能视为反弹。今日郑棉期货高开回升收阳线，盘中空头回补带动期价反弹，日内成交量能不足，由于纽期回升以及当前期货价格已经低于同级现货价格，盘中多头在交割月增仓买入5月合约，并带动空头积极回补带动远月期价反弹，但是远月多头买兴不强，并不具备大幅回升的条件。
　　操作建议：少量空单谨慎持有。 （天成期货）