郑棉期货：缩量增仓 再收阳线 (2007.06.11)

　　6月11日，因隔夜纽期调整，影响今日郑棉期货小幅低开，早盘反复震荡后在多头买盘支撑下回稳，盘中窄幅震荡，日线形成小阳线，主要合约成交量较前一日下滑，持仓继续大量增加。CF707合约日成交3192手，日减仓520手，终盘持仓量18712手；CF709合约日成交10556手，日增仓2276手，终盘持仓量32328手；CF711合约日成交512手，日增仓320手，终盘持仓量2648手。

　　相关市场情况：上周五NYBOT棉花期货下滑，受投机性和贸易抛盘打压。今日CNCE电子撮合交易成交量为12320吨，撮合高开高走，收于阳线，成交量大幅增加，订货量有所增加，MA各月合同均价多数上涨。

　　基本面情况：纺织企业最近都挺犯愁的，地产棉说没就没了，之前总在厂门口徘徊的棉商现在一个个都捂着不卖，肯卖的也要得是“天价”，各个仓库虽然还有棉花，但早已被订了出去，只能从期撮上采购，无奈期撮市场的棉花价格一日高似一日，原料经理患得患失，恨不得哪天电子盘大跌一回，好一次吃进。不少地方3级棉卖到13400元/吨，都供不应求。近期，棉花量价齐升的现象在各地比比皆是。8日中国棉花价格指数(CC Index 328)为13111元/吨。

　　技术面分析：上周五美棉指数及7月合约震荡回落收阴线，日内期价创近期高点后回落，指数期价仍维持在5日均线之上，在期价连收三阳之后出现一日调整也属正常，7月合约上试震荡箱体上轨再度受阻，但是从长线来看，6月5日跳空收中阳线之后交易重心明显上移，该缺口可能形成突破性跳空，短期多头仍占据优势。今日郑棉低开高走收小阳线，中线保持突破后的强市形态，而盘中成交缩量并且继续增仓收小阳，空头没有打压力度，多头没有出局的意愿，预计后市可能继续上试。

　　操作建议：多单继续持有。