郑棉期货：冲高回落 多头平仓 (2007.06.15)

　　6月15日，因隔夜纽期跳空高开后大幅走高，影响今日郑棉期货主力合约高开，早盘惯性冲高后受多头平仓盘打压下滑，午后继续下落，终盘收于日低点，日线形成带上引线的阴线，主要合约成交量温和放大，持仓小幅下滑。CF707合约日成交1054手，日增仓118手，终盘持仓量17854手；CF709合约日成交10228手，日减仓760手，终盘持仓量31304手；CF711合约日成交464手，日减仓50手，终盘持仓量3056手。

　　相关市场情况：周四NYBOT棉花期货收盘大幅上涨，接近盘中高点，并创下九周新高，受新的投机性买盘及基金买盘推动。今日CNCE电子撮合交易因提前交割，减少订货量120吨(其中MA0706为60吨、MA0707为60吨)，成交量为16980吨，较上一交易日增加2100吨，全部为MA合同。实际订货量减少860吨，累计订货量为79900吨，撮合高开震荡走高，收于阳线；成交量大幅增加，实际订货量有所减少；MA各月合同均价大幅上涨。

　　基本面情况：据中国棉花信息网棉企商业库存调查结果显示，截至5月末，国内33%的企业已没有棉花库存，除个别公司库存量在万吨外，其他企业库存均不超过3000吨，不少企业仅百元吨库存。明显感觉市场棉花资源偏紧，这在近日国内棉花价格大幅上涨也可见一斑。由于对六月份有较高的预期，8%被调查企业表示近期将观望停售，44%的企业表示要放缓销售进度，把握商机；28%企业仍坚持快购快销原则；剩余20%由于已经没有库存，暂时“休息”。14日中国棉花价格指数(CC Index 328)为13298元/吨。

　　美国农业部消息，6.1-6.7美国净出口本年度陆地棉31638吨，较前一周减少35%，较近四周平均签约量减少52%。装运连续创年度来记录，累计99473吨，较前一周增加11%，较近四周平均装运增加31%。净出口本年度皮马棉567吨，装运2948吨。净出口2007/08年度陆地棉8618吨、皮马棉1089吨。中国当周签约本年度陆地棉11793吨，较前一周减少33%，占当周美国本年度陆地棉签约出口量的37%，前一周为36%；装运49419吨，增加29%。

　　技术面分析：周四美棉指数及主要合约大幅高开，盘中高走后于尾盘回落，指数期价再次上试周线箱体上轨一线受阻，但当日跳空幅度较较大形成缺口，该缺口亦会对期价的调整有支撑作用，预计短期可能会调整或横向整理，整理结束后可能继续冲高。今日郑棉冲高回落收小阴线，日线延续上涨格局，但是4月5日反弹高点对期价仍有压力，周线上试30周均线受阻，盘中多头逢高平仓，短线有调整的可能。

　　操作建议：保持多头思维，暂时观望。(天成期货)