纽约期棉一周走势综述(07年6月11日-6月15日)

　　2007年6月11日-6月15日纽约期货交易所主要棉花期货合约一周收市价较上周大涨。周五(6月15日) 2007年7月合约收于54.92美分，较上周末(6月1日)的51.42美分大涨350点；07年10月合约收于57.90美分，较上周末的55.00美分涨290点；07年12月合约报于59.68美分，较上周末的57.15美分涨253点。

　　此外，远东A指数周末报收于60.65美分，较上周末的58.95美分涨170点；远东A指数(2007-08)报收于64.20美分，较上周的62.70美分涨150点；北欧A指数报收于62.70美分，较上周末的60.85美分涨185点。

　　07年7月合约一周最高点在周五(6.15)的55.10美分，最低点在周三(6.13)的51.31美分，波动幅度379点。07年12月合约一周最高点在周五(6.15)的59.80美分，最低点在周三(6.13)的56.80美分，振荡区间在300点。

　　周一美国农业部发布6月供需报告，数据调整情况均在出市场预期之内，因此，报告对期棉市场影响很小。但高盛展期周期促使市场较为活跃。高盛展期发生的时间在第一通知日之前的当月第5个交易日至第9个交易日，与高盛商品指数有关联的投资者把现有的近期合约头寸向后期合约滚动。周三，市场强势上扬，隔夜中国棉花指数CCindex突然跳高引起投资者的注意。虽然中国官方未宣布发放棉花进口额度，但美国棉商相信，中国的进口额度已经发放。市场盛传，中国方面发放超过500万包进口额度，纺织厂开始补充货源，而以前纺织厂一直采取现买现用模式。周四，基金做多能量将市场推上九周新高。周末，多头继续把市场推上两个半月新高，同时以一周最高收市价漂亮收场。这一周，技术图形向好，多头人气受到鼓舞，粮食市场走强为棉花市场增添一臂之力，同时，传闻中国新疆棉花种植带遭遇冰雹和沙尘暴，棉花作物遭受损失。总之，本周来自方方面面的消息似乎都在预示，棉花市场步入一轮上升通道。

　　美国农业部6月供需报告把美国2006-07年期末库存上调30万包，至980万包。出口被下调至1300万包，低于5月报告的1325万包。美国2007-08数据基本没有调整，只有年初库存上调，导致期末库存上调至670万包，高于5月报告的640万包。

　　世界数据方面，美国农业部预估2006-07年产量在1.167亿包，低于5月报告的1.1705亿包。年初库存上调至5664万包，上月报告是5518万包。全球期末库存上调至5639万包。

　　新棉方面，美国农业部把年初库存上调大约100万包，至5639万包，产量被锁定在1.1589亿包，略低于5月报告的1.16亿包。全球2007-08年期末库存上调大约50万包，至5123万包。

　　美国农业部最新预测显示，2007/08年库存数量减少的国家包括美国、印度和巴西等。但中国的库存预期接近2006/07年目前的预估水平。

　　2007/08年中国期末库存预期在1450万包，这一水平是10多年中的第二个最低库存量。与此相反，2007/08年美国棉花库存减少将超过300万包，从980万包降至670万包。外国库存，不包括中国，也将减少大约200万包，至3000万包，跌至2003/04年以来的低谷。

　　2007/08年美国棉花产量在1880万包。2007/08年的需求总量为2190万包。2007/08年出口预期在1750万包，较当前年度提高450万包。2007/08年美国棉纺织厂用量预计在440万包，是100多年里的最低用量。

　　美国需求占世界消费量的比例也预期回升至17%，相比之下，2006/07年为15%。但这个百分比低于20%的近年平均值。2007/08年美国期末库存670万包。库存对用量比例也预期从2006/07年的55%降至2007/08年的31%。

　　2007/08年世界棉花库存与消费量之间的关系是10年中最紧张的一年。2007/08年世界棉花消费量增长预期略微放缓。2006/07年消费量增长5.5%，1996-2006年每年平均增长5.3%。2007/08年的增长率预期在4%，主要原因是中国纺织厂用量扩大。中国的增长率预期在8%，或者400万包。中国之外，所有国家和地区的消费量预期仅增长1.2%。与中国一道，越南和印度的消费量也预期增长8-9%。

　　2007/08年世界棉花产量预期不会出现实质性的净增长，因为其他国家地区的增长与美国减产280万包相互抵消。印度的产量预期提高100万包，如此，印度将超过美国，成为世界第二大棉花生产国家。巴基斯坦和叙利亚加在一起，产量也预期提高大约100万包。中国的产量预期没有变化，但未统计的数量预期增加100万包，因此，中国国内可获得的棉花数量将加大。