郑棉期货：震荡整理 成交缩量 (2007.07.04)

　　7月4日，郑棉期货CF801合约早盘冲高后受多头平仓盘打压回落，此后期价受空头卖盘压制整理，尾盘下滑，终盘收带上引线的小阳线；CF709盘中在空头回补买盘支撑下回稳，日线收阳线星，日内成交量萎缩，CF709合约大量减仓，远月合约持仓变化不大。CF707合约日成交2318手，日减仓1080手，终盘持仓量9816手；CF709合约日成交5110手，日减仓1654手，终盘持仓量21490手；CF801合约日成交3762手，日增仓18手，终盘持仓量15500手。

　　相关市场情况：周二NYBOT棉花期货微幅收高，价格自稍早的盘整中反弹。今日CNCE电子撮合交易因提前交割，减少订货量1200吨(其中MA0707为1100吨，MA0708为100吨)，成交量为10320吨，较上一交易日减少360吨，其中，MD合同成交20吨，其余全部为MA合同。实际订货量减少160吨，累计订货量为72780吨，撮合低开震荡走高；成交量小幅减少，订货量也有所减少；MA各月合同均价小幅上涨。

　　基本面情况：近日各地仓库棉花稀少，好质量的外棉难求，期货更是在一周内就少了1万多吨，但是棉花价格相对平稳，可能与国家7月中旬储备棉轮出政策有很大关系，由于7、8月资源将更加匮乏，储备棉轮出能否解决棉价继续上涨的问题，仍是纺织企业的心头大患。另据国家气象中心生态与农业气象室发布的《6月生态与农业气象轨道月报》显示，6月份全国天气状况良好，棉花长势不错，但7月份将有2-3个热带风暴或台风在我国沿海登陆，或将对沿岸的棉花生长有一定的影响。3日中国棉花价格指数(CC Index 328)为13805元/吨。

　　美国农业部周一在每周作物生长报告中公布，截至7月1日当周，美国棉花生长优良率为54%，此前一周为52%，去年同期为41%，但是该报告没有引起周二NYBOT市场的关注。

　　技术面分析：周二美棉指数及12月合约低开回升收小阳线，期价仍在前两个交易日交投区间内震荡，上周五的跳空缺口上轨的支撑得到了基本确认，长线继续保持利多的格局，整理结束后有望继续走高。今日郑棉CF709合约下探5日均线回稳后收阳线星，但60分钟图形期价并未突破前期箱体高点；CF801合约冲高回落，盘中有部分多头平仓和空头卖盘打压，但盘中成交量萎缩，期价未破近三个交易日多头持仓成本线，短线保持相对利多的形态。

　　操作建议：CF801合约多单谨慎持有。(天成期货)