郑棉期货：增量高走 继续上扬 (2007.07.09)

　　7月9日，因隔夜纽期走高，影响今日郑棉期货早盘高开，CF801合约受多头买盘支撑走高，此后高位整理，日线再次形成高开长阳线，日内成交略有上升，持仓大量增加；远期合约冲高回落，总体保持近弱远强的格局。CF707合约日成交452手，日减仓20手，终盘持仓量8220手；CF709合约日成交7942手，日减仓738手，终盘持仓量18304手；CF801合约日成交26014手，日增仓3398手，终盘持仓量24764手。

　　相关市场情况：周五NYBOT棉花期货早盘触及三年高点，受技术面因素推动。今日CNCE电子撮合交易因提前交割，减少订货量1840吨(其中MA0707为1580吨、MA0708为260吨)，成交量为18220吨，较上一交易日增加3640吨，全部为MA合同。实际订货量减少660吨，累计订货量为70540吨，撮合高开震荡走高；成交量大幅增加，实际订货量小幅减少，MA各月合同均价大幅上涨。

　　美国农业部消息，6.22-6.28美国净出口本年度陆地棉30232吨，较前一周减少35%，较近四周平均减少30%。装运106640吨，较前一周增加26%，较近四周平均装运增加14%。净出口本年度皮马棉2268吨，装运2540吨。净出口2007/08年度陆地棉7416吨、皮马棉295吨。中国当周签约本年度陆地棉16556吨，较前一周减少57%，占当周美国本年度陆地棉净出口量的55%，前一周为82%。装运47174吨，增加55%。本年度皮马棉出口装运658吨，装运544吨。净进口2007/08年度陆地棉3289吨。

　　技术面分析：上周五美棉指数及12月合约高开下探后回升，日线收带1/2下引线的阴线，期价创三年新高，当日期价有效突破前四个交易日形成的横向整理区间上轨，技术上保持短线突破的态势，但是当日成交量能不足，短线可能回试前日低点一线以作整固。今日郑棉再度上涨收阳线，日线多头形态继续得到强化，但是日内高位成交过于集中，60分钟图形RSI7处于超买区且轻微背离，短线有反复的可能。

　　操作建议：CF801多单继续持有，暂不追涨。 (天成期货)