郑棉期货：高开收低 空头打压 (2007.07.10)

　　7月10日，因隔夜纽期走高，影响今日郑棉期货早盘高开，CF801合约受空头卖盘打压下滑，盘中增仓下落，午后再度下行创日低，此后在空头回补买盘的支撑下脱离低点，主要合约成交量与持仓量增加，日线形成高开长阴线。CF707合约日成交952手，日减仓90手，终盘持仓量7014手；CF709合约日成交5228手，日减仓1514手，终盘持仓量16790手；CF801合约日成交27906手，日增仓1886手，终盘持仓量26650手。

　　相关市场情况：周一NYBOT棉花期货大幅上涨，盘中创三年新商，技术性买盘推动。今日CNCE电子撮合交易因提前交割，减少订货量1400吨(其中MA0707为1400吨)，成交量为21780吨，较上一交易日增加3560吨，全部为MA合同。实际订货量增加2080吨，累计订货量为71220吨，撮合高开震荡走低；成交量和实际订货量均大幅增加；MA各月合同均价涨幅不一。

　　基本面情况：近日国内市场比较平静，棉价走势较前平稳。首先是纺织企业之前签定的进口棉最近陆续到港，缓解了纺企之间棉花资源争夺战的紧张程度；其次，收储政策的明朗以及期撮市场的大涨，让企业有些摸不着头脑，对后市不敢轻易看涨或看跌，纺织企业多数在等待国储抛棉对市场的作用。另外，近两日江苏、陕西、湖北等地暴雨连连，局部地区发生洪水灾害，不少棉田浸泡在积水当中，对头批现蕾的棉株影响较大，不少花蕾已经脱落，对当地的棉花产量已经造成损失。由于暴雨天气尚在持续当中，这些地区恶劣天气对棉花生长的影响是当前的关注点之一。9日中国棉花价格指数(CC Index 328)为13979元/吨。

　　技术面分析：周一美棉指数高开高走收长阳线，期价创三年新高，日线在前一日突破整理平台后继续高走，长线保持利多的格局。今日郑棉高开低走收长阴线，日线仍然保持上涨形态，但是60分钟图破前一交易日午后的整理平台下轨一线，盘中有空头大量抛压且成交量能放大，短线形态并不理想，预计后市有调整或形成平台整理的可能。

　　操作建议：CF801前期多单减持1/2。(天成期货)