Nybot棉花日评:USDA报告不友好 期棉依然收阳

7月12日Nybot棉花日评：USDA 报告不友好 期棉依然收阳

周四（7.12)纽约期货交易所棉花期货收于阳线，尽管 USDA 报告被视为偏空至中性，但期棉有必要继续向粮食价格看齐，这对市场构成支持。最活跃的 12月合约涨 13点，每磅报于 67.05 美分，交投区间在 66.30 － 67.35 美分。

一位分析人士说，市场收高，因为它没有按照传统的供需基本面进行交易。

周四早上，美国农业部7月供需报告呈现弱势利空，早盘期棉确实走软，但很快反弹，此后，全天大多时间维持高位运行。

206－07年供需数据与6月报告一样，没有调整， 2007－08年产量、出口和期末库存被下调，但接近分析人士的预期。

政府预估 2007－08 年产量在 1750 万包，低于 6 月报告预估的 1880 万包。主要原因是 6月面积报告中种植面积锐减。

正如市场前期调查的预估，出口在 1700 万包，低于 6月报告的 1750 万包。期末库存总量 590 万包，低于 6 月报告的 670 万包。

分析人士说，相比之下，市场对报告的反应更加友好。

周四，美国农业部的美棉出口销售周报的偏空－中性因素更多，报告显示，上周美国出口数量减少。但市场对此消息的关注很少。

美国棉花总的出口数量降至  397,000 包，低于前一周报告的 481,400 包。2006－07年累计销售合计 57,700 包， 2007-08 棉花销售合计 77,300 包。

相反，投资者更加关注外部市场的价格，因为棉花继续被低估。

一位分析人士说，期棉市场现在交易的是行种作物经济，在与玉米、大豆和小麦的竞赛中，棉花已经落后，现在正在奋力直追。

虽然棉花价格已经冲上三年最高水平，但它们有必要继续冲髙才能与粮食价格竞争。价格上不去，种植者明年就可能种植更多的回报率更好的作物，如玉米、大豆和小麦。

盘中的另一个利好亮点是中国棉花指数继续上涨，接近每磅 84 美分。

一位分析人士说，中国的棉花价格是一个试金石，你可以用它来检验任何来自中国的数据。现在采购棉花的资金正在加大。

世界供需数据方面，重点在中国，美国农业部上调了前四年的产量，几乎抵消了其他出口国家的产量下调。

美国农业部说，中国供需平衡的调整是一次“统计调整”，来自中国的最新信息以及业内消息显示，中国国家统计局以前的信息没有充分反映新疆地区的棉花产量。

尽管中国产量上调，但世界期末库存小幅下调至 5078 万包，抵消了产量调整中出现的潜在利空。

周三空盘量增加 3,100 手，至总量 218,139 手。10月合约平仓 31 手，至总量 7,287 手，12月合约增加 1,427 手，至总量 164,718 手。

周四，登记棉花库存较周三减少 11,133 包（500 磅）至总量 681,098 包，撤证库存 9,485 包，待登记库存 2,024 包。

每东部时间下午2：00 交易池成交量大约 7,127 手，电子交易 13,917 手，期权交易 37,946 手。

结算情况，美分/磅：

         收盘价   涨跌     交投区间

   10月   66.25     0      64.55-65.30

   12月   67.05    +13     66.30-67.35