郑棉期货：高开回落 缩量调整 (2007.07.13)

　　7月13日，因隔夜纽期继续低开回升，影响今日郑棉期货早盘高开，CF709合约在空头回补买盘的支撑下回升收阳线；主力CF801合约早盘高开后受到空头卖盘打压下滑，盘中大幅震荡，此后交易重心下移整理，日线形成小阴线，日内成交量萎缩，持仓量继续增加。CF707合约日成交1392手，日增仓492手，终盘持仓量6808手；CF709合约日成交1926手，日减仓778手，终盘持仓量13356手；CF801合约日成交9474手，日增仓756手，终盘持仓量30212手。

　　相关市场情况：周四NYBOT棉花期货收涨，尽管美国农业部报告利空。今日CNCE电子撮合交易因提前交割，减少订货量560吨(其中MA0707为560吨)，成交量为15580吨，较上一交易日增加4420吨，其中MD合同成交220吨，其余全部为MA合同。实际订货量增加240吨，累计订货量为69840吨，撮合低开震荡走高；成交量大幅增加，实际订货量小幅增加；MA各月合同均价中幅上涨。

　　基本面情况：抛售储备棉虽定，但大部分企业对棉市后期市场依然看涨，认为抛储对棉市影响不大，并不能满足纺企对棉花的需求。纺企反映，内地高等级棉尤其难寻，即将抛储的棉花却多为低等级棉，无意愿购买。据了解，湖北省期货仓单棉已被纺企抢购一空，争抢购买转移到了附近的南阳库，由于内棉采购困难，纺企相应提高了对进口棉的购买量及化纤的用量。12日中国棉花价格指数14093元/吨，涨47，527级棉到厂均价12674元/吨，涨19。

　　美国农业部发布的美棉出口周报，在6月29日至7月5日这周，美国签约出口本年度陆地棉仅11748吨，较前一周减少61%，较四周平均签约量减少70%。当周装运陆地棉88247吨，较前一周下滑17%，较四周平均装运量减少10%。当周签约新年度装运的陆地棉共16488吨。当周中国签约本年度陆地棉3402吨，下年度装运的陆地棉2449吨，本年度皮马棉363吨。当周装运出港陆地棉33725吨，皮马棉340吨。

　　周四美国农业部报告称，2007-08年度供需预估较6月未发生变化，而2007-08年度产量、出口和年末库存降低。预计2007-08年棉花产量为1750万包，低于6月预估的1880万包，受6月报告中种植面积大幅减少的影响。出口预估为1700万包，低于6月预计的1750万包。年末库存预计为590万包，低于6月的670万包。

　　技术面分析：周四美棉指数及12月合约低开高走收阳线，期价继续在前两个交易日整理区间内运行，5日均线对期价有支撑，短期保持强市形态。今日郑棉CF801合约高开调整收小阴线，早盘受到空头打压下滑，但是期价未破5日均线，日内成交缩量，做空缺乏力度，且近期合约空头回补积极，市场已经消化了抛储的消息，长线继续保持强市格局。

　　操作建议：CF801合约多单谨慎持有。 (天成期货)