郑棉期货：冲高回落 回补缺口 (2007.07.24)

　　7月24日，郑棉期货主力CF801合约平开，早盘在多头与空头短线回补买盘支撑下冲高，但此后在空头卖盘打压下震荡走低，终盘收于相对低位，日线形成带上引线的阴线，日内成交量与持仓量变化不大。CF709合约日成交834手，日减仓174手，终盘持仓量11148手；CF801合约日成交20734手，日增仓24手，终盘持仓量37300手；CF803合约日成交512手，日增仓30手，终盘持仓量4742手。

　　相关市场情况：周一NYBOT棉花期货合约因空头回补买盘支撑反弹。今日CNCE电子撮合交易因提前交割，减少订货量860吨(其中MA0708为860吨)，成交量为9440吨，较上一交易日减少2580吨，全部为MA合同。实际订货量增加280吨，累计订货量为62660吨，撮合高开震荡走高；成交量继续减少，订货量小幅增加，MA各月合同均价涨幅不一。

　　基本面情况：上周是竞卖的第一个周，共成交储备棉68789吨棉花，当周周均价为13845元/吨，周均等级为3.57级。其中竞拍的最高及较高价多出于河北、山东、湖北、河南等储备库，而甘肃、宁夏等地区价格多为最低或较低价。从竞拍当日成交火爆到后期逐渐温和，以及加权均价逐日下降、竞卖时间却有所拉长中可以显现，近七万吨棉花的轮出，在短期内对纺织企业用棉紧张情况有所缓解。近日国内不少产棉区阴雨连绵，部分地区黄枯萎病及虫害现象发生严重。23日中国棉花价格指数(CC Index 328)为14383元/吨。

　　技术面分析：周一美棉指数及12月合约下探回升收小阳线，指数于30日均线有支撑，当日量能较大，预计短线仍有反弹动力，但是上周五跳空缺口较大，能否回补有待观察，如后市不能有效回补，后市仍有下滑之忧。今日郑棉冲高回落收阴线，日线回补前期跳空缺口上轨一线，当日期价受高位空头卖盘打压走低，盘中有一定量的多翻空换手行为，短线形态有所弱化，但是期价未破近两日多头持仓成本区间，暂时不宜过早言空。

　　操作建议：减持多单。(天成期货)