郑棉期货：高开震荡 区间徘徊 (2007.07.26)

　　7月26日，因隔夜纽期收高，影响今日郑棉期货主力CF801合约高开，早盘在少量多头逢高回吐卖盘的打压下走低，此后多头买盘支撑期价回稳，盘中区间震荡，尾盘在空头回补买盘支撑下回稳，日线形成星线，主要合约成交量变化不大，持仓少量增加。CF709合约日成交704手，日减仓98手，终盘持仓量10232手；CF801合约日成交14584手，日减仓316手，终盘持仓量37174手；CF803合约日成交222手，日减仓38手，终盘持仓量4826手。

　　相关市场情况：周三NYBOT棉花期货温和收高，因部分投资者空头回补拉动期价回升。今日CNCE电子撮合交易成交量为8920吨，撮合主力合同低开走高；成交量显著增加，订货量也有所增加，MA各月合同均价小幅下跌。

　　基本面情况：前日储备棉竞卖所有成交棉加权平均价为13734元/吨，较23日上涨123元/吨；平均等级为4.26级。当日等级与23日相比变化不大，但均价出现百元上涨。竞卖再次火爆，大部分纺企面对如此高的竞拍价，保持继续观望.现货稀缺局势难改，仓单棉热销，部分纺企停止了购买，降低用棉量维持生产。低等级棉对于生产低支纱的纺企较为有吸引力。市场上长绒棉价格上涨，137级涨到19300-19500元/吨；中长绒棉报价到15600元/吨。彩棉销售增温，价格在23000-23500元/吨。25日中国棉花价格指数14476元/吨，涨31，527级棉到厂均价13048元/吨，涨18。

　　技术面分析：周三美棉指数及12月合约平开下探后回稳收于日高，12月合约测试30日均线受到有效支撑，近两日交易重心上移至前期缺口上轨一线，短期下跌意愿不强，但是期价的上行面临均线系统的反向压制，能否突破仍有等观察。今日郑棉高开震荡收星，期价继续在前两个交易日的波动区间内震荡，期价下试低点后回稳，盘中大量换手，尾盘受到空头回补支撑再收星线，盘中卖压动能不足，期价的下跌意愿不强。

　　操作建议：CF801合约少量多单谨慎持有。 (天成期货)