棉花一周行情综述：短期震荡难阻长期牛市

　　一周行情综述：

　　本周郑棉冲高回落，小幅下跌，0801合约周一14845开盘，当天大幅上涨115点，周二到周四出现横盘整理，周五跳空低开，出现大幅下跌，最后收于14830。本周纽约棉花较上周稍有回升，出现小幅上涨，其中12月合约上周1.23%。周一62.65开盘，周二周三连续小幅爬升，周四出现快速下跌，周五高开高走，小幅上涨，收于63.49。

　　本周国储继续抛棉，截至26日本周共成交42691.887吨，成交均价在13611-13737之间。周四周五均价有所下跌，国储棉竞拍价格趋降，很多纺织厂心理趋于观望，没有价格优势的进口棉报价也大幅下调。国储抛棉缓解短期资源紧张，期价也出现短期回调。

　　据农业部调查显示，国内棉花销售价格自上年12月止跌回升以来，到今年3月，保持了连续4个月缓慢上升的走势。4、5两个月国内市场略显疲软，价格连续下滑。进入6月份，国内棉花市场现货明显偏紧，价格普遍上涨，涨幅较大的地区每吨比5月底高出近500元。6月份过后，国内棉花价格呈加速上涨趋势，截至7月26日，价格比5月底上涨幅度超过1200元。据美国农业部报告显示，我国06／07年度棉花产量仅为672.756万吨，期末库存为344.87万吨，消费1088.6万吨，空缺约60万吨。根据国家统计局公布的数字，2006年国内棉花产量仅有673万吨，基本与美国农业部数据相符，国内需求短缺较为紧张。中国棉纺织行业协会会长徐文英日前表示，我国棉花的缺口将进一步拉大，到2010年，棉花供求缺口将在1700万吨左右，将有70%左右的棉花靠进口解决。

　　由于国际棉花也同步上涨，我国近几个月进口出现递减趋势。据海关统计，5月份进口棉花20.1万吨，比上月减少1.4万吨，减幅6.5%，同比减少56.6%。本月进口以美棉为主，占进口总量的52.29%；其次，从乌兹别克斯坦进口占13.25%。1-5月，我国累计进口棉花92.4万吨，同比减少55.1%；贸易逆差12.37亿美元，同比减少55.57%。06／07年度(2006年9月至2007年5月)以来，我国共进口棉花153.9万吨，同比减少51.2%。

　　国际上同样出现棉花短缺，6月份，国际棉花咨询委员会(ICAC)对2006/07年度全球棉花生产、消费、出口数据较上月略做调减，期末库存调增。预计本年度产量将达2533.5万吨，同比增长2.7%；消费量2613.9万吨，增长5%；期末库存为1216.4万吨，减少1.2%；出口量828.5万吨，减少15.1%。预计2006/07年度全球棉花供不应求，缺口为80.4万吨，需库存弥补。库存消费比为46.5%，比上年度减少2.9个百分点，为近三个年度的最低值。

　　ICAC预计，2007/08年度全球棉花产量预计会减少1%，为2510万吨，消费量增长2.6%，达2680万吨。2007/08年度亚洲棉花产量占全球产量的比重将由上年度的53%增加到55%，消费量从74%增加到76%。全球棉花进口量预计会增加到890万吨。预计美棉出口达360万吨，增长25%。2007/08年度全球期末库存将在本年度基础上减少10%，为1101万吨。美国期末库存则由206万吨下降到161万吨。从上半年整体看，受全球棉花消费持续增加、库存减少影响，今年以来国际棉价总体高于上年同期。上半年国际棉价平均为58.12美分／磅，同比上涨2.15%。国际棉价上涨的主要原因，是预计2007/08年度美棉出口量增长而期末库存减少，同时全球棉花库存也为近三年来最低水平。

　　CFTC本周持仓报告显示，本周基金持仓多头减少了4239手，空头增加了2276手，但仍然呈现净多头，较上周减少6515手。

　　总体上看，中国棉花资源供应紧张，消费需求却日趋旺盛，中国棉花现货价格一路走强，期货经过短暂的调整后依然强劲。2007/2008年度全球棉花产销差扩大，棉花资源偏紧，欧盟将取消中国纺织出口限制、美国棉补再次被WTO要求削减等都是长期利好。短期震荡难阻长期牛市。

　　技术面上看，内棉外棉均出现震荡调整，高位区间震荡。郑棉周线仍站在5日均线上方，日线上看，在15170附近已形成较强压力；下方三十日均线的支撑已成为多空分水岭，如果期价跌破该支撑，短期还有向下调整的空间，如能保持在该均线上方运行，则盘整格局将延续。

　　一周行业要闻：

　　据美国农业部(USDA)7月26日发布的美棉出口周报，在7月13日到7月19日这一周，美国共签约销售陆地棉5166.6吨，较上一周又减少19%，低于前四周平均水平78%。主要买家是中国大陆(5689.8吨)、泰国(1133.6吨)、墨西哥(370.6吨)、日本(479.6吨)、中国台湾(-2834吨)和中国香港(-741.2吨)。签约2007/08年度新棉20274吨，主要卖给墨西哥(7739吨)、中国大陆(6409.2吨)和危地马拉(2092.8吨)。当周美棉实际装运量为98165.4吨，较前一周增长6%，高于近四周平均水平9%。主要运往中国大陆(33266.8吨)、土耳其(17331吨)、印尼(11859.2吨)、墨西哥(6431吨)和巴基斯坦(6125.8吨)。中国大陆当周签约5689.8吨，较上一周减少27%；装运33266.8吨，占美棉装运总量的34%，较前一周增加12%。

　　东印度棉花协会预计印度棉花播种面积930万公顷，较去年同期增加7%。目前印度季风状况不错，预计新花产量在3000万包(170公斤/包)。本月马哈拉施特拉联邦向国内工厂销售了近50万包棉花。这在历史上是第一次通过国际棉商团体销售这么大量的新棉。

　　国家统计局对全国3.1万个农业生产经营单位的生产价格调查结果显示，上半年全国农产品生产价格(指农产品生产者直接出售其产品时的价格)同比上涨8.8%。其中种植业、林业、畜牧业和渔业产品价格分别上涨5.1%、4.5%、15.8%和3.3%。在种植业产品中，粮食生产价格同比上涨7.4%。其中，谷物上涨8.0%，小麦上涨5.0%，稻谷上涨3.9%，玉米上涨14.7%，豆类上涨6.1%，薯类上涨1.7%。棉花生产价格下降3.0%，油料生产价格上涨24.6%，糖料生产价格下降0.3%，蔬菜生产价格下降0.5%，水果生产价格下降4.5%，茶叶生产价格上涨25.2%，烟叶生产价格下降3.5%。

　　商务部：明年1月1日后我国输欧纺织品将不再有数量限制。商务部外贸司王受文司长在昨天商务部例行发布会上表示，在2008年1月1号之后，欧盟对中国的纺织品不再有数量限制。我们有充分的理由相信，在2008年1月1号之后中欧纺织品会是一个平衡的贸易，不会出现2005年纺织品贸易摩擦。王受文透露，今年1-5月份，我国对欧盟的纺织品出口仅增长了5.5%。

　　据中国棉花协会调查预计，2007年全国棉花种植面积为8164万亩，与去年基本持平，其中新疆2007万亩。6月份，棉花生长情况总体略好于常年。由于光照充足、高温干旱，除北疆以外，全国棉花普遍早发。长江流域棉区比常年早10～20天，黄河流域棉区比常年早7～10天。但北疆棉花迟发，比去年同期晚15～20天，弱苗面积大。6月下旬，局部棉区暴发黄枯萎病，病株率高达30-40%。

　　经国务院批准，7月23日，商务部、海关总署联合发布2007年第44号公告，公布新一批加工贸易限制类目录，主要涉及塑料原料及制品、纺织纱线、布匹、家具等劳动密集型产业，共计1853个十位商品税号，占全部海关商品编码的15%。对列入限制类的商品将实行银行保证金台账实转管理。此次限制类商品政策调整重点在于商品结构和区域结构调整，并在过渡期等方面做了妥善安排。总体上看，对促使企业向更高技术含量、更大增值环节发展，推进加工贸易转型升级，实现加工贸易持续健康发展将发挥积极作用。

　　8月棉花进出口汇率调整通知：据中国人民银行，2007年7月18日人民币汇率交易美元对人民币中国银行的折算价为1美元兑7.5661人民币，所以8月份进出口货物关税汇率将按1美元＝7.5661人民币计算。

　　据统计，今年上半年，张家港保税区纺织原料进口达20.7万吨，价值3.8亿美元，比去年同期分别增长了18.1%和39.8%。其中棉花、PTA和羊毛的仓储量分别达到了12.8万吨、3.9万吨和1.7万吨。

图表一览

　　(和讯网)