郑棉期货：冲高回落 多头自救 (2007.08.09)

　　8月9日，因隔夜纽期反弹，影响今日郑棉期货主力CF801合约小幅高开，早盘高位整理，午间在多头集中平仓盘的作用下回落，午后交易重心下移，终盘收于日低，主要合约成交量萎缩，持仓量继续下滑。CF709合约日成交466手，日减仓6手，终盘持仓量6528手；CF801合约日成交16966手，日减仓1974手，终盘持仓量39540手；CF803合约日成交354手，日增仓58手，终盘持仓量5396手。

　　相关市场情况：周三NYBOT棉花期货受贸易买盘推动收高，当日成交清淡。今日CNCE电子撮合交易因提前交割，减少订货量880吨(其中MA0708为680吨、MA0709为200吨)，成交量为7760吨，较上一交易日减少1400吨，全部为MA合同。实际订货量增加160吨，累计订货量为61940吨，撮合窄幅震荡，成交量小幅减少，实际订货量有所增加，MA各月合同均价小幅上涨。

　　基本面情况：皮棉价格走稳，竞卖价格继续走高，纺企购棉依然困难，现货交易有价无市。山西、湖北、湖南、安徽等地区新棉已经开始吐絮，棉花收购小贩开始启动，准备在8月中旬陆续开秤，收购价预计在2.7-2.9元/斤左右。结合当前现货紧张程度，新棉收购难免出现抢购、抬价现象。资金紧张有可能限制棉价过高，多数企业认为新年度棉价将是高开低走。8日中国棉花价格指数14522元/吨，跌1，527级棉到厂均价13132元/吨，跌1。

　　技术面分析：周三美棉指数及12月合约高开整理收星线，日线没有突破10日均线的压力，技术上可视为下破之后的反弹整理，弱市格局没有改观。今日郑棉CF801合约冲高回落收于日低一线，日线形成带1/2上引线的阴线，期价上试8月7日盘整区间一线及10日均线受阻回落，盘中大量减仓打压期价走低，从盘面表现分析，多头借外盘反弹之机拉高出局，做多动能被有效释放，后市可能会继续下调至昨日早盘整理区间14750一线寻求支撑，如该位被有效下破，后市可能将再试8月2日低点一线。

　　操作建议：CF801合约少量做空，止损位参照14980之上。(天成期货)