纽约期棉一周走势综述（08.13-08.17）

　　2007年8月13日-8月17日纽约期货交易所主要棉花期货合约一周收市价再次较上周狂泻300多点。周五(8月17日) 2007年10月合约收于55.50美分，较上周末(8月10日)的59.25美分跌375点；07年12月合约报于57.50 美分，较上周末的61.24 美分跌374点；08年3月合约报收于60.95美分，较上周的64.40美分跌345点。

　　当前年度(2007-08)现货市场最高平均价在2007年8月3日 57.21美分；年度最低价在2007年8月16日50.34美分。

　　此外，远东A指数(07-08)周末报收于64.20美分，较上周末的67.70美分跌350点；北欧A指数(07-08)报收于65.40美分，较上周末的68.85美分跌345点。

　　07年12月合约当周最高点在周一(8.13)的61.65美分，最低点在周五(8.17)的56.95美分，振荡幅度拉宽到470点。周初市场依然没有走出上周五8月供需报告营造的低迷气氛，市场呈现阴跌局面。周二，金融业次级债事件波及股市和所有商品市场，期棉市场出现恐慌性平仓行为。即使是热带风暴登陆，可能给棉花造成伤害的基本面利好因素无法扭转市场颓势。周三，缺乏新消息，市场继续走软。周四，全球出现新的经济恐慌，人们担心信贷危机导致市场疲软，包括主要证券市场、原油市场和黄金市场。金融和商品市场一片混乱，棉花市场也难逃厄运。12月和3月期棉合约收市双双跌停，12月合约每磅报收于57.18美分，全天净跌幅4.99%，场地交易池振荡幅度在57.18-59.50美分。周五，外部市场利好效应带动期棉市场小幅回升。美联储把贴现率下调50个基点，给金融市场和证券市场注入某些活力，棉花市场亦跟风走强。但投资者态度谨慎，他们希望通过几天的观察，了解市场的真正动向。近期，棉花基本面因素仅仅对市场产生一些次要影响，而经济事件则成为投资者关注的重点。

　　根据美国农业部统计局2007年8月12日发布的报告，82%的棉花坐果，7%的棉铃开口。平均坐果率低于去年的88%，较5年平均值减少5%。所有州棉花生长进度，有的较去年提前，有的较去年落后，但加州棉花坐果率较去年提高10%。相比正常进度，东南部和南部大平原的棉花生长进度均滞后于去年。所有州的棉铃都开了口，但堪萨斯州除外。棉花长势的“良好-优秀率”为53%。

　　美国农业部8月报告预测，2007/08年全球棉花产量将较2006/07年的1.192亿包减少大约3%，至1.159亿包。2007/08年全球产量减少的主要原因是美国产量预期减少20%，跌至2002/03年以来的最低水平。相反，中国产量将与上年相同，世界其余国家和地区的棉花产量预期增加大约100万包。

　　8月报告把2007/08美国棉花需求预估下调，因为美国出口被下调30万包，纺织厂用量被上调20万包。2007/08年总的需求量减少到2130万包。2007/08年美国棉纺厂用量现在预估为460万包，较2006/07年的最新评估减少7%。

　　出口下调至1670万包，美国种植者来说，出口市场依然至关重要。2007/08年出口预期被下调，但美国所占世界贸易比例预期从2006/07年的35%提高到今年的41%，接近2003/04年和2004/05年的比例。

　　根据8月棉花供需预估，2007/08年美国期末库存预期在580万包，较修改的年初库存减少390万包，降至3年低谷。预示2007/08年库存对用量比率在27%。

　　目前，2007/08年世界棉花产量预估在1.159亿包，较去年减少3%，但与2005/06年相同。虽然全球产量低于2004/05年的最高记录，但外国棉花产量预期达到9860万包记录。中国产量3250万包，印度产量2300万包，加在一起预期占2007/08年外国棉花产量的一半以上。中国产量预期相当于去年的历史记录，印度产量则提高大约6%，此外，2007/08年巴基斯坦预期生产1040万包棉花，这是巴基斯坦第二个最大的棉花收成。

　　2007/08年世界棉花消费量预期达到1.278亿包最高记录，较2006/07年提高500多万包，较5年平均值提高大约3000万包。2007/08年外国纺织厂用量预期高达1.232亿包记录，较2006/07年提高大约5%。中国、印度、巴基斯坦再次成为最大的原棉消费国家。2007/08年中国依然在原棉消费中独领风骚，中国目前的消费量预估是5400万包。印度和巴基斯坦分别消费2000万包和1200万包。总起来，这三个国家占2007/08年全球棉纺厂棉花消费量的三分之二以上。

　　2007/08年世界期末库存有可能是4年中最低的一年，占世界纺织厂用量的40%，相比之下，2006/07年为47%，库存对用量比率降至近10年低谷。