开开实业:企稳反弹 一度涨停 跟踪

　　异动原因：

　　作为上海本地股，在北京和大连拥有多处楼盘，土地储备相当丰厚，同时兼有迪斯尼、业绩扭亏、法人股增值、重组4大火暴题材，近期涨幅落伍，有望在小盘股的活跃下，该股爆发出出现强劲行情。

　　投资亮点：

　　(1)重组：控股股东开开集团与上海家饰佳控股(集团)有限公司全子公司上海元旦企业发展有限公司签署协议，双方协同考虑目标公司资产重组方案，并与股权转让同步实施。资产重组的原则是：以上海家饰佳控股(集团)有限公司有盈利能力的优质资产与目标公司目前的全部权益(资产与负债)进行置换，使目标公司能够恢复健康发展。

　　(2)品牌优势：开开品牌在服装行业拥有较高的知名度，“开开”(衬衫)商标被国家工商行政管理总局商标局认定为驰名商标。2006年开开牌男衬衫在全国男衬衫销售市场综合占有率为3.03%，居同行业第七名。

　　(3)重要子公司：上海雷允上药业西区有限公司是公司的全资子公司，注册资本13678万元，主要从事药品的生产、销售业务。06年末公司总资产34506.05万元，06年实现净利润1086.33万元。

　　(4)交叉持股，价值重估：全流通后，结合新的会计准则，长期股权投资中的法人股的价值不再是简单按照每股净资产计算的帐面价值，而是按照二级市场交易价格为主要计量依据，由此，对于市净率大于1的A股，其法人股流通后的价值存在提升的潜在机会。公司参股三毛派神5128.33万股，占参股公司总股本的28%。(注：股东大会同意以2.2元将持有三毛派神的5128万股股权来偿还占用该公司的1.2亿元资金)。

　　风险提示：

　　开开实业近期公告称，公司董事会曾于2006年2月18日作出董事会决议，为了清理对外投资，将对上海鼎丰科技实施清算。公司表示，日前已收回现金或股权共计4935万元，由于上海鼎丰科技剩余资产中部分资产分割受到限制等原因，经清算小组提议，开开实业董事会同意终止对上海鼎丰科技实施清算，恢复其正常运行。

　　投资建议：

　　三元顾问胡文毅认为开开实业(600272)作为上海本地股，在北京和大连拥有多处楼盘，土地储备相当丰厚，同时兼有迪斯尼、业绩扭亏、法人股增值、重组4大火暴题材建议适当关注留意。第一参考目标17元。

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