经纬纺机000666：受益国家振兴装备制造业政策

　　公司作为国内唯一一家能够提供棉纺成套设备的企业，在纺织机械市场占有率30%以上，居于行业第一。主要纺织企业如魏桥纺织、鲁泰纺织等都是公司的主要用户，公司国内品牌建设已经基本完成。从产品的技术含量和质量上看，公司在国内还没有真正意义上的竞争对手；从数量和规模上看，公司的生产规模也具有明显的优势，尤其是棉纺机生产企业与公司的规模差距更大。公司的竞争优势主要表现在三个方面：一是技术研发优势，二是品牌优势，三是成套和规模优势。与国外品牌相比，性价比优势明显，进口替代空间大。纺织行业产品升级换代引领纺织机械需求快速增长，同时我国纺织机械开始具备国际竞争力使得纺织机械进口替代和出口导向加速，整个行业预计未来5年行业增长速度在15%以上。公司目前定单饱满、目前需求增长受制于产能瓶颈，预计未来3年将加速增长。同时公司产品结构调整和新产品也将提升公司毛利率，国家振兴装备制造业的产业政策支持将提升公司的盈利能力，公司目前正处于业绩拐点上。国家振兴机械装备业政策的首个税收利好政策花落纺织机械子行业，从2007年7月1日起，对进口纺织机械停止执行进口免税政策的同时下调零配件进口关税，这对整个纺织机械行业构成实质性政策利好。预计公司未来3年净利润复合增长率将达到25-30%左右，07、08年每股收益为0.40元和0.55元，目前价格低估。从技术指标上，该股随连续调整，调整幅度已经达40%左右，有望反弹，建议投资者关注。