美联储降息25基点　通胀与衰退风险影并存

　　美联储联邦公开市场委员会在10月份的货币政策会议上将利率下调25个基点，至4.50%，同时调降贴现率25个基点，到5.0%。美联储同时称美国面临的通胀上行风险和经济下滑风险大致相当。投票结果9-1，洪尼克赞成维持利率不变。

　　美联储宣布降息之后，美元指数跌至76.5030的历史低点，上行阻力位于77整数位，目前5日均线也在此附近。欧元兑美元触及历史新高1.4490。英镑兑美元徘徊于2.0783附近。美元兑日圆则降至115.17。

　　美联储降息的影响：

　　9月18日美联储降息50基点后，10月份美国经济数据依然没有好转，特别是房地产继续下滑、就业情况不佳、工业生产下降，表明美国经济未来将进一步放缓。同时，通货膨胀数据符合美联储的目标，通胀压力不大。为避免经济走向衰退，美联储需要减息。最近一周，美联储加大了货币投放量的行动也已经表明，在货币政策会议上，美联储将把联邦基准利率再次下调。美官员普遍认为次级贷问题的影响将延续到明年。

　　美国联邦储备委员会已经步入减息周期，而欧盟统计局10月31日公布的初步数据显示，受石油和食品价格攀升影响，欧元区10月份的年通货膨胀率由前月的2.1%猛升至2.6%，是自2005年9月以来的最高水平。欧盟11月份进一步降息可能性降低。

　　国际现货黄金报于790.40美元/盎司，美原油价格报于93.43。国际油价屡创新高，国内成品油价格水涨船高，发改委31日宣布每升成品油价格调整到4到5毛钱。国际油价的提升终于切实的反应在老百姓的日常生活中。

　　自年初以来，国际商品价格指数不断上涨，路透CRB指数由年初的307点震荡上行至11月1日的350.79点，上涨12%，其中9月份以来上升速度明显加快。与此同时，国际农产品指数也在不断上升，如UBS Bloomberg CMCI农产品价格指数由年初的989点上升至10月30日的1269.80点，上涨18%。美联储降息之后，泛滥的美元资金很可能借着石油等商品的“东风”继续狙击农产品价格，并将农产品价格指数再度推高。

　　香港方面，香港金管局为抑制美元/港元进一步下滑，周三五次入市干预，共买进价值78.28亿港元的美元，将汇率维持。在美元/港元允许交易区间内。降息之后做空美元港币的压力进一步增大，香港金管局将不得不继续入市干预。

　　31日公布的相关重要数据还包括：

　　美国公布三季度GDP年升3.9%，高于预期的3.1%，美国10月ADP就业人数增加10.6万人，好于预期的增加5.8万人。美国三季度不包括食品与能源价格的核心价格指数仅上涨了1.8%，高于预期的1.5%，没有越过美联储的警戒线。

　　加拿大统计局31日公布的数据显示，加拿大8月GDP月升0.2%至1.23万亿加元，预期月升0.1%。