2007年十月纽约期棉走势综述

　　2007年10月ICE 美国纽约期货交易所主要棉花期货合约月底收市价较上月和上年同月底价格近跌远涨。07年12月合约月底（10月31日）报收于64.08美分，较上月底（9月28日）的65.00 美分跌92点，但去年同月底的49.28美分涨 14.80美分；08年3月合约月底报收于68.74   美分，较上月底的68.52 美分涨22 点，较上年同月底的 53.09 美分涨 15.65 美分；08年5月合约月底报收于70.20 美分，较上月底的 69.75 美分涨 45 点，较上年同月底的54.43 美分涨 15.77 美分。

　　10月31日七个现货市场棉花现货（slm 1-1/16"）平均价格59.63美分，较上月底的59.39美分涨24点，较去年同月底的45.63美分涨 14 美分。

　　此外，远东Cotlook  A 指数10月31日报于69.35美分，较上月底（9月28日）的71.05美分跌170点，但较上年同月底的57.35 美分涨12 美分；北欧Cotlook A 指数月底报收于71.05 美分，较上月底的72.60美分跌155点，较上年同月底的 58.35 美分涨12.70 美分； 北欧 Cotlook B 指数月底报收于68.60 美分，较上月底的 70.40 美分跌 180 点。

　　07年10月1日－10月5日 ICE美国纽约期货交易所主要棉花期货合约一周收市价较上周再度深跌。07年12月合约当周最高点在周一(10.01)的65.40美分，最低点在周五（10.05）的62.70美分，振荡幅度 270点。由于这一周是中国黄金周，缺少中国的参与，纽约市场显得特外清淡。芝加哥粮食市场走势依然对纽约期棉形成较大的影响力。同时棉花收获季节到来，采棉进度不断提高，以及美元疲软，都对棉花价格形成压力。美国农业部发布的出口销售周报较上周报告下降 25％，至 103,400 连续包。出口数量258,000 包，较上周报告减少 1％。同时，巴西国家商品供应公司评估，2007－08 巴西皮棉产量在 160 万吨。

　　10月8日－10月12日 ICE美国纽约期货交易所主要棉花期货合约一周收市价较温和走强。07年12月合约当周最高点在周五(10.12)的64.60美分，最低点在周一（10.08）的62.42美分，振荡幅度 218点。纽约期棉市场非常清淡，同时大多商品市场均见到多头平仓行为。随着美元走强，人们意识到商品市场将受到冲击。由于粮食作物与棉花争夺明年的用地，棉花必须紧跟芝加哥粮食商品走势。美国农业部10月报告把美国产量预期提高到 1815 万包（480磅），高于分析人士的预期，而国内用量和出口则维持不变，期末库存提高 20 万包，至 660 万包。世界数据也被视为利空，期末库存预期为 5501 万包，较9月报告上调 345 万包，产量预期在 1.2026 亿包，较上月报告增加 308 万包。中国方面的预估情况，年初库存上调 390 万包，产量上调 300 万包，进口未调整，期末库存较上月报告提高 410 包。由于棉花与粮食作物走势的密切关系，当芝加哥粮食作物攀高的时候，棉花必须跟风上涨，因此，10月供需报告中的利空因素被冲淡。同时，市场注意到，原油价格居高不下，化纤价格水涨船高，这些都将转化为棉花市场的利好。

　　10月15日－10月19日 ICE美国纽约期货交易所主要棉花期货合约一周收市较上周涨百余点。07年12月合约当周最高点在周五(10.18)的65.49美分，最低点在周二（10.16）的62.62美分，振荡幅度 287点。本周行情呈逐步攀升格局,周五收市价（65.40）较周一(63.32)提高 208点。上周五美国农业部发布的供需报告被视为略带利空色彩，但利空因素已被市场消化。周初市场在寻找方向，呈现盘整格局。周四，芝加哥期货市场玉米、小麦和大豆走强刺激棉花买盘增多，一些非传统买主杀入棉花市场，当天期棉价格大涨百余点。周五，期棉合约小幅上扬，基金持续买入近期合约，贸易卖出远期合约，行情表现稳定。私人分析机构 Informa 经济预测，美国 2008－08 棉花种植面积在 940 万英亩，较其 9 月报告预估减少 550,000 英亩。Informa 的预估较 2007－08 年种植面积 1085 万英亩减少 145 万英亩。

　　10月22日－10月26日 ICE美国纽约期货交易所主要棉花期货合约一周收市价与上周相比近跌远涨。07年12月合约当周最高点在周二(10.23)的65.50美分，最低点在周三（10.24）的63.75美分，波动区间收窄至 175点。周一，市场苦于找不到方向，在谨慎盘整中温和下探，一些投资者退场观望，造成市场真空。周二，天气因素利好促使大盘小幅回升。市场传闻，德克萨斯州西部棉花出现少量冻伤，当地棉桃开口可能受到影响。周三，受粮食跌势及棉花供量压力影响，纽约期棉暴跌。分析人士认为，目前采摘下来的棉花数量大于预期，同时需求不足。但棉花长线看好，因为在与粮食的土地争夺战中，棉花种植面积没有扩大优势。周四，因为65,360 包棉花撤销证书（每包500 磅），期棉价格随之被抬高，因为撤证棉花减少了ICE期棉合约的交割棉花数量。周五，基金做多，期权交易放量，期棉市场走强。市场注意到，印度和巴基斯坦的产量可能小于美国农业部的预估。因此，这两个国家的进口数量会扩大，而他们对中国的出口数量会减少，这其中的缺口将由美国棉花填补。同时，市场传闻，堪萨斯西北部地区的霜冻温度据说不会伤害棉花生长。

　　十月海外相关权威机构棉花报告要点回顾：

　　★ 国际棉花咨询委员会报告，中国进口规模扩大将把 2007－08 世界棉花贸易在 2006－07市场年度基础上提高 9％，至 890 万吨。美国 2007－08 棉花出口预期提高到370 万吨。印度棉花出口预期继续扩大至 100 万吨以上，从而使印度成为世界第二大棉花出口国家。

2007－08 全球棉花产量将小幅减少至 2550 万吨，或者1.17 亿包。虽然 2006－07 价格小幅增长，但 2007－08 棉花种植面积预期略降至 2250 万公顷，不过，世界单产将创每公顷 762 公斤的最高记录。2007－08 世界棉花消费量预期扩大至 2720 万吨，或者 1.25 亿包，全球经济持续增长将有利于全球纺织工业发展，但棉花价格提高预期降低世界棉纺织厂的用量增长，从 2006－07 年的6％降至3％。2007－08 年中国（大陆）的纺织工业将继续拉动世界棉纺厂的棉花用量。国际棉花咨询委员会预测，2007－08 年 Cotlook A 指数的年度平均值在每磅 71 美分。

　　★ 美国农业部最新的2007/08 棉花预测显示，外国棉花消费量继续大于产量。今年外国纺织厂用量和产量都将大于2006/07 年的水平，消费量上调 650 万包，至接近 1.25 亿包，而产量上调 160 万包，略超过 1.02 亿包。2007/08美国之外国家和地区棉花消费量和产量之间的缺口大约是 2280 万包，高于 2006/07 年的缺口 1790 万包。

　　2007年美国棉花总产量接近 1820 万包，较 2006/07 年减少 16％。陆地棉预估接近 1740 万包，超长绒棉（ELS)产量预估大约在 776,000 包。2007年总的棉花收获面积维持在 1050 万英亩。2007年美国棉花每收获英亩的单产预期在 826 磅，较上年提高 12 磅。美国2007/08 年的棉花需求预估维持在 2130 万包（1670 万包出口，460 万包纺织厂消耗）。2007/08美国所占全球出口比例小幅降至 41％，但较 2006/07 年提高 7％。2006/07 期末库存大约在 947.7 万包。10月报告中2007/08 年期末库存上调至 640 万包。

　　2007年世界棉花消费量预期较上年提高 5％，至 1.30 亿包。2007年，棉花总量 1.20 亿包，未计算的棉花数量 400 万包，与上年相比基本没有变化，较2002年提高 3500 万包。

　　2007年中国预期进口 1500 万包棉花，所占世界贸易比例预期提高到 37％。

　　★ 由于高温和降水不足，2007年土耳其棉花种植面积和产量预期降至570,000 公顷和725,000 吨 (330 万包)。雨水和灌溉水资源匮乏程度超出预期，严重影响棉花生产，尤其是爱琴地区和 Cukurova 地区。市场年度的最后一个月进口数量猛增，因此，2006市场年度总的进口规模提高到 872,000 吨（400 万包）。美国依然是主要的供货国家，占进口总量的大约 60％以上，GSM 102 信贷担保继续在美国棉花对土耳其出口中发挥重要作用。