浔兴：业绩符合预期 新产能释放提升全年业绩

　　公司前三季度共实现主营收入6.33亿元，同比增长34.13%；实现净利润4872万元，同比增长32.79%；实现每股收益0.31元，基本符合预期。

　　公司前三季度业绩能保持持续增长的原因主要有：一是伴随着国内箱包、服装及体育休闲用品等行业的发展，对拉链的需求不断增加，公司作为国内拉链行业的龙头企业，具有较强的市场竞争能力，市场占有率有所提高；二是公司首次公开发行股票募集资金项目部分实施后，公司主营业务产品如尼龙拉链、金属拉链、拉头的产能得到了一定提升，进一步缩短了产品交货期，提高了产品供应、服务能力；三是公司产品结构及客户结构调整成效良好，提高了的条装产品的生产和销售比重，优化了客户结构，并不断提高产品技术含量和档次，提升了市场竞争能力。

　　公司募集资金项目将于今年四季度进一步释放产能，这将带来公司全年业绩的进一步的提升。

　　公司已公告着手在天津、东莞这两个国内重要的服装和箱包集群地建立生产基地，积极贯彻公司以本地化生产辐射销售的发展战略。加之福建和上海厂，公司已经逐步形成全国性生产网络的雏形，我们看好公司全国网络布局策略，通过布点不断提高市场占有率。

　　预计公司07—09年每股收益0.45、0.64、0.82元，对应的动态PE分别为40、28、22倍。考虑到公司的行业地位以及良好的成长性，给予08年30—35倍PE，目标位19.2—22.4元，给予推荐评级。