明年价格温和上涨有利于企业增大利润
总体来看,明年我国物价涨幅或与今年大体接近。明年商品价格的继续温和上涨,势必刺激国内产能的进一步释放,有利于工商企业实现更多的利润,将为我国股市继续繁荣奠定坚实的基础。
随着中国经济增长的进一步提速,我们已经开始感受到一定的通货膨胀压力。
最近一段时期,虽然猪肉价格出现了走低,一些商品行情较为疲软,但并不意味着中国通货膨胀压力已经消失,或者认为其高峰期已过。总体来看,明年物价上涨推力依然存在,价格上涨的推动力主要来自以下四个方面。
第一,旺盛的国内外消费格局为更多产能的释放提供了更大空间,也为价格上涨开辟了通道。中国经济已经连续多年呈现快速增长局面,预计2008年全国GDP增速达到或接近11%,工业增加值达到12%,固定资产投资实际增长率达到20%,高水平增长局面依旧。而在另一方面,世界经济速度虽有减缓,但还处于快速增长阶段,对于中国商品的依赖性并未减弱,预计全年外贸出口增幅超过20%,由此而展现了旺盛的国内外消费格局,为更多产能的释放提供更大空间,也为所增加的生产经营成本向销售价格的转移开辟通道。
第二,生产成本进一步提高向销售环节转移,引发价格上涨。近些年来,中国商品生产过程中所需要的原材料、能源、物流、贷款利息、环境保护、工人工资等价格或费用都提高不少,中国已经进入生产成本的快速增长期。如2007年前8个月累计,全国10种重要生产资料的进口价格在连续数年上涨的基础上,又比去年同期上涨13.3%。
另据统计,近5年来全国尿素、农用柴油、农膜的价格分别上升了26.6%、64.4%和60%,粮食每亩生产成本提高了24%。由于仔猪、饲料、物流、人工费用增加不少,猪肉的上市成本也有很大提高。还有资料显示,过去15年中我国工资水平的上升速度是全世界最快的。今年上半年城镇单位职工平均工资同比增长18.6%。生产成本的提高,迟早要向销售环节转移,引发其价格上涨。
明年,引发国内商品价格上涨的成本提高因素并没有消失,有些还有增强。一是资源税可能由从量计征改为从价计征;二是燃油税有可能于明年上半年开征;三是新一年内节能减排的工作力度会加大,由此导致企业环保费用支出的增加;四是中国进口量较大的一些初级产品价格还将大幅上涨。如长期合同铁矿石价格有可能再涨20%等;五是工资水平还会进一步提高。
由于继续增加的成本推动,2008年中国多数商品价格易涨难跌,至少是高价位运行。
第三,美元贬值拉高进口原材料价格。中国是一个人均资源相对贫乏的国家。我们生产过程中所需要的原材料,如矿石、原油、废金属、橡胶、棉花、大豆等,都必须大量进口,许多产品的进口量占据总需求量的3成以上。
近些年来,美元一直处于贬值状态。进入2008年以后,由于巨额“双赤字”有增无减,以及美元持有者的减持倾向和美国政府的默认与纵容,造就了新一年内弱势美元的大环境。美元的进一步贬值,势必刺激国际市场初级产品行情的相应上涨,从而拉高中国进口原材料价格。
第四,持续积累的流动性过剩,增大了通货膨胀压力。虽然现阶段推动物价上涨的主导因素是成本提高,总体供求关系并不紧张,但也要重视流动性过剩冲撞商品供求平衡关系,进而推动物价的风险。预计2008年中国贸易顺差继续增加,外汇储备有增无减,预计全年外贸顺差接近3000亿美元,比上年增长10%以上。2007年中国金融机构连续5次或者6次提高利息,与美国数次降息反向操作,势必刺激境外“热钱”涌入。近年来国内股市行情急剧蹿高,“财富效应”也会导致大量购买力向商品市场(包含商品房,下同)回流,增大通货膨胀压力。
总体来看,明年我国物价涨幅或与今年大体接近,不会超出很多,有可能控制在5%以内。只要采取适当措施,避免流动性过剩的过度积累,明年中国通货膨胀压力将趋向温和。(陈克新中商流通生产力促进中心)