棉价上涨是硬道理 近期补库为良机

　　这几天美期棉大幅下跌，撮合和郑棉随之下滑，有人认为近期棉花会大幅下跌，我们认为这是对期货市场不完整的认识，期货涨跌有很多因素驱动，有时跌是为了以后更好更快涨。作为用棉企业，期货只是给我们一个趋势方向，重点还是要把握好现货价格及采购时间和节凑。

　　现在棉纺厂棉花成本占产品成本75%左右，抓住时机控制原料成本就显得尤为重要。棉花采摘即将结束，棉企和棉商手上有大量棉花需要出售，年底前又有一批进口棉到港，棉花短期内集中供应，才出现春节前棉价基本稳定。但后市上涨是大势所趋。

　　一、总量供需基本平衡且不充裕。全球而言，07/08年度总产2610万吨，消费2750万吨，期初库存1276万吨，期末库存1136万吨，与06/07年度相比只有期初库存略高上年，总产低于上年，期末库存低于上年，消费高于上年。就中国而言，07/08年度总产有两种数据784万吨和726万吨，而中国消费在1100万吨左右，缺口达300万吨以上，这是无法改变现状，今年5月中旬前国际国内棉花低价时普遍看跌没有适量或尽量补库，5月中旬后棉花迅速大幅上涨，纺企和棉企库存降到极限，出现低价不买高价抢购，伤口至今未愈值得思量。从需求看，08年纺织品出口欧盟数量限制全部取消，09年纺织品出口美国数量限制也将全部取消，尽管不会出现井喷上升，但肯定是增长而不是下降，就国内需求看，随着人口增加人民收入水平提高老百姓生活的日益改善，对纺织品需求也将继续增长，由此而言07/08年度棉花供应是不充裕。

　　二、我们暂不去谈石油能原大幅上涨，就看一下与棉花有紧密联系的农产品大豆玉米小麦现都进入高价区间，同样存在基本平衡并不充裕，价格只能稳定不可能大幅下调，去年11月大豆价格2700元/吨，玉米1390元/吨，小麦1750元/吨，今年11月与去年11月相比，大豆上涨51%，玉米上涨18%，小麦上涨13%，而去年11月棉花价格13100元/吨，今年11月棉花价格13600元/吨，只上涨3.8%。而棉籽棉油短绒的上涨幅度大大超过棉花涨幅。由于石油高位运行易涨难跌近期化纤也出现上升趋势，相联系的商品上涨将影响和推动棉花在以后几个月上涨。

　　三、随着全球大宗商品高价运行，农业生产资料价格也将逐步提升。新农村建设投入加大，农村面貌焕然一新这是千百年来农民的愿望，在国强民富盛世展现之时，我们也要看到农业劳动力成本在逐年递增，而且近几年不可能下降还会继续增长，棉花种植田间扶理采摘成本一年比一年高，棉花生产成本易涨难跌使棉花没有下降空间，只有上涨可能，以价格推动棉花种植。

　　我们将要告别棉花低价时代，不久将迎来棉花高价挑战。现在我们唯一能做的是在当前棉价稳定期尽可能有节凑的补足库存，将涨价预期向后推迟。机不可失，失不再来。