3.9933％：央票利率接近天花板

　　昨天，央行在银行间市场发行的35亿元1年期央票利率再度上涨了5.4个基点，这是该利率连续第5周上扬。分析人士表示，在连续五周上扬后，央票利率有望在下周企稳。

　　在此次上涨后，目前1年期央票发行利率已达到了3.9933%，继续刷新历史最高纪录，同时一二级市场利差空间继续缩小。中债收益率曲线显示，目前1年期央票二级市场利率水平在4.09%左右，与发行利率相差10个基点。

　　此外，央行昨天还进行了80亿元的28天正回购操作，利率仍为3.6%，与上周持平。

　　与前三周相比，本周央票利率的上涨已明显放缓。此前三周，1年央票利率涨幅分别为15、19和14个基点。

　　市场人士表示，目前1年期央票利率已超过1年期定存利率13个基点。此外，央行行长周小川也表示对目前利率水平满意，市场普遍预期下周央票利率有望企稳。

　　分析人士表示，随着央票利率的企稳，后期央票发行量可能会有所增加，但由于大盘股IPO现加速迹象，会持续影响货币市场利率走势，预计央行公开市场操作的力度也不会太大，但央行仍可能通过存款准备金率等其他手段来回笼流动性。

　　周小川日前在南非参加国际清算银行会议时表示，对目前的利率水平感到满意，但不排除继续调整的可能性，不过至少本周不会加息。而央行将继续通过提高存款准备金率来回收流动性。

　　本周共有760亿元资金到期，较上周增加230亿元。上周央行从市场净回笼80亿元。

　　随着市场预期的转变，近期债券市场也现小幅回暖迹象，各期限品种收益率有所企稳。但受到大盘股IPO影响，短债仍受到抛盘打压。昨天中债银行间债券总指数收于113.5662点，上涨了0.037%。而上证国债指数小幅下跌，收于110.08点。

　　由于本周中国中铁IPO开始进行网上网下的申购，资金利率继续温和上扬。昨天，银行间回购加权利率上涨了69.31个基点至3.4288%，其中7天回购加权利率上涨了86.58个基点至4.0422%。受到中海集运过会消息的影响，14天回购利率开始上涨，当天14天回购加权利率上涨了97.15点至4.6810%。

　　上海银行间同业拆放利率Shibor 7天和14天品种也分别上涨了95.65和100.9个基点。