分析当前采购进口棉的利与弊

在滑准税配额即将到期的驱使下，10月份外棉订购出现了一个小高潮，新签约的棉花正陆续到港。这段时间销售以印度棉和保税区棉花为主，主要因为印度棉有的运输时间短及保税棉能直接看货取货的优势。由于装运时间有限，目前买卖双方也都基本不再签约即期装运的棉花，要求12月30日以前到港的话，基本上不可能成交；现在成交多为1-3月份装运的棉花。笔者认为，现在这个时机适时的采购些外棉，也有一定的道理。 一、国内棉花价格下跌空间不会太深，国际棉价窄位震荡。国内棉花有那么高的成本在支撑，即使下跌，也不会下跌到很深的程度，除非是抗不住了，棉商才会选择抛售。但是，又有多少人愿意赔本销售呢。据悉，面对成本逐渐增高，棉花企业为降低均价，选择短期以囤为主的方式。所以，要大量采购国棉，并不是易事，除非纺企愿意提高价格或其他方式吸引。 目前纽约棉花期货市场在震荡状态，但远期是看涨的。近期的弱态震荡主要受到以下两个方面影响：一是原油价格上涨和美国次级债问题对美国经济产生影响，整个商品市场难有突破，棉花作为一个小品种，也不能独善其身；二是纽期近期12月合约即将到期，它还有一定的持仓量，从数据上显示，多是多单，因此12月合约转移至其他合约有多单平仓的压力，而远月合约有美棉面积预期看减的支撑而坚挺难下，就形成了近期下跌远月难跌的震荡局面。12月合约在22、23日的感恩节假日后的第一个交易日就将进入交割期，市场主力合约将转至08年3月合约，这几日3月合约在65美分处得到了较为明显的支撑。很长一段时间来，美国芝加哥商品期货市场的农产品市场大幅上涨，纽期棉花虽然也是跟随大势上涨，但上涨幅度远远低于其他农产品；另外，棉花一直都有需求面的支撑，有很强的抗跌性。需要消息去刺激才能出现大起大落，要想纽期大跌再采购，除非出现非常大的利空消息。而相反，纽期长期是看涨的，主要还是明年面积看减的支撑。既然纽期在很小一个范围震荡波动，适当的采购外棉，也不会吃大亏。 二、进口棉有帐期优势。进口外棉一般有30天、60、90、120和180天等等天数的帐期时间。时间越长，对纺企的资金流动更有利。目前外商帐期一般只能开到90天，虽然对纺企而言有点被动性，但在购买国棉货到即付时，或者帐期没有这么长的情况下采购外棉，能一定程度上缓解资金压力。国内棉企也有还贷的压力，纺企在采购国内棉花的时候如果付款拖得时间太长，对棉企也不利。本是同根生，相煎何太急？ 三、中国需要高等级棉花，而国际上能有较为充足的供应。中国今年的高等级花势必出现短缺，从供求和价格方面来看，市场缺什么，价格就很难低下来。从近几年的价格走势看，目前的全球高等级棉花价格较为合理，所以根据自己的需求制定合适的采购策略，能在一定程度上避免部分以后高价买高等级棉的风险。使用1％的配额买高等级棉花，自然是更合算。虽然今年1％的配额还剩多少无从知晓，但1％配额只能用到2月份，要及时使用完，现在就应该开始采购。据某棉商建议，现在稍高于70美分的价格买些美棉比较合适。 四、今年国内地产棉马值偏高，一些企业不得不进口外棉来满足生产。在本网今日的“企业回音”中，山东某纺企原料负责人表示，由于地产棉马值偏高，在纺制高支纱的棉花时他们大多只能选择新疆马支低的棉花，还有就是进口棉。现在新疆棉外运量并不大，而且价格较外棉并没有优势，所以如果有配额，可以考虑进口外棉满足生产要求。 五、企业不慌不忙地匀速采购棉花，能降低不少风险。自新花上市一来，国棉一直都是纺企的首选，进口极少。一度的消耗国棉，可能会造成国棉价格大幅上涨，而同时也难以买到货的情况，届时纺企可能承担高价进口外棉的风险。所以，如果有用棉需求，在价格合适的情况下采购国棉，可以匀速补充外棉，一来是避免未来高价进口，二来保证库存相对稳定。纺企可以采用“on call”(选择权)买方选择的成交，在纽期合约上进行升贴水，这样的采购风险也会小一些。 有需求，有供应，才能构成一个流动的市场。根据自己的需要，适时的进口些外棉，也并不是不合适。