徽商期货：郑棉缩量振荡整理 建议观望

　　本周郑州棉花市场呈缩量振荡整理态势。其主力合约CF805收于14855，较上一周上涨35点，成交量萎缩至28900手，持仓量77702手，较上一周减少2970手。

　　从基本面上看，目前各地籽棉采摘已基本结束，棉农上交的籽棉质量等级下降，加工厂收购量明显减少，部分棉农仍惜售，籽棉价格居高，籽棉最高收购价在3.3-3.4元/斤，高等级籽棉继续上涨。棉企加工皮棉成本达到13400-13600元/吨，销售基本无利润。纺织厂纱线销售仍疲软，皮棉补库热情较前一段降低，但大部分企业对皮棉后期市场仍看涨。

　　从外盘上看，适逢感恩节,NYBOT棉本周只交易了三天,市场总体交投较平淡。其主力合约803目前在5日均线下方整理，交易重心有所下移，从技术图形来看，盘面走势较弱，加之目前的基本面较为平淡，但其受周边商品期货影响较大，预计NYBOT棉后市将在低位振荡整理。

　　根据本周库存报告显示，郑商所仓单增加739张至1742张，有效预报仓单2628张。

　　从盘面上看，本周郑棉市场整体呈缩量减仓格局。从日K线图上看，其主力合约CF805连续五天在5日均线附近整理，整理意愿较强。从周K线图看，其终盘时收了根带上下影线的小阳线，场内观望气氛较为浓厚，从技术指标来看，其下行空间有限，其均线系统还有修复的需求，MACD指标继续向下勾头，KDJ指标呈三线交叉向下发散状。由于目前期价受到中长期均线系统的压制，期价后市反弹将面临压力。预计后市将维持低位整理态势。

　　在操作上，建议投资者暂且观望。(安徽徽商期货公司吴丽红)