人民币低估不是中美顺差主因

　　最近的一份报告显示，中国日益飙升的对美贸易顺差与人民币低估“基本无关”，而人民币加速升值虽然很受欢迎，但却不是什么“灵丹妙药”。

　　总部位于美国的国际商业组织“世界大企业联合会”(Conference Board)表示，虽然中国当前依靠投资及出口推动的快速经济增长在长期内不具可持续性，但“在可预见的未来”，这种增速将会持续下去。

　　世界大企业联合会的这份报告称：“货币加速升值，尤其是伴之以更大的汇率灵活性，将会使得政府可以更容易矫正内部与外部的经济失衡，但它并非灵丹妙药，而且很难做到校准适当。”

　　报告补充称：“虽然人民币低估对于中国的贸易顺差起到了一定的作用，却并非主要原因，而且，和美中贸易逆差基本无关。”

　　这份报告表示，非同寻常的生产率增长是中国竞争力的主要推动因素，这为企业带来了利润，而这些利润又被进行再投资，进而带来更大的利润。

　　它表示：“很明显，这个循环不会永远持续下去，但它似乎还没有接近尾声。”

　　在另一份报告中，世界大企业联合会的研究人员发现，在1995年到2003年期间，中国大中型工业企业劳动生产率的年均增幅达到了“惊人的”20.4%。

　　这份竞争力报告称，产业结构调整与工作岗位再分配，推动了生产率的增长，而中国制造业工作岗位的消失与创造速度都明显高于美国。

　　报告称：“对截至2005年的企业层面的数据进行初步分析，结果显示，中国企业的竞争性重组仍在快速进行之中。”

　　长期以来，中国一直希望刺激消费，减少经济增长对投资的依赖。当前，由于担心行业过热和资产价格泡沫，中国已更为强调这一目标。

　　政策制定者已经调高了法定准备金率，并对信贷审批实施行政性限制，试图以此削减银行贷款，为投资热潮降温。

　　但是企业动用自身利润进行资本投资的能力，限制了这类政策举措的效果。

　　世界大企业联合会总裁、首席经济学家盖尔•弗斯勒(Gail Fosler)是这份中国经济增长报告的作者之一。她表示，中国政府应该采取更彻底的行动。

　　弗斯勒表示，与其将庞大的外汇储备投资于估值过高的海外市场，中国可以用这些资金建立一个国家养老金计划，降低老百姓面临的个人金融风险，从而促进消费。

　　她表示：“我认为，当前正是进行非常大胆的制度性决策的时候，以使中国老百姓可以放心地降低自己的储蓄水平。”