轻纺城：资本运作稳步进行

　　事件：子公司会稽山绍兴酒有限公司已完成股份制改造和引进战略投资者的工作,并于2007年11月28日完成工商变更手续。 　　

　　分析：(1)此次股份制改造和引进战略投资者的工作，采用向特定投资者定向增发4500万股,每股人民币3.5元,分别向上海盛万投资有限公司等六家法人机构增发的方式进行。我们认为完成股份制改造和引进战略投资者的工作，预示着公司资本运作稳步按计划进行。 　　

　　(2)子公司会稽山绍兴酒股份有限公司产能12万吨，其拥有85.66%股权的嘉善酒厂在5万吨左右，居全国同行业之首，为未来增产、增效、扩大市场份额打下了良好的基础。 　　

　　(3)由于市场、黄酒行业利润较去年同期有较大幅度增加；出售浦发银行部份股权获得投资收益；二级市场投资获得收益；去年剥离了绍兴中国轻纺城舒美特纺织有限公司等不良资产而减少亏损等原因,促使轻纺城(600790)同比有大幅增长。 　　

　　建议：(1)我们维持2007年EPS0.3元判断。 　　

　　(2)继续维持资本运作是影响股价关键因素的看法。