春晖股份定向增发尚在报批 解禁股票全部抛售

　　大股东再演悬疑剧

　　曾经上演了无数次悬疑剧的春晖股份(000976)，今日的公告再度令投资者大跌眼镜。公告称，第一大股东广州市鸿汇投资有限公司昨日通过二级市场减持上市公司2053万股股票，占公司总股本3.5%，这也是广州鸿汇目前可供出售的全部解禁流通股，减持后广州鸿汇将只持有公司12.15%的股份。

　　而就在上月中旬，公司股东大会刚刚通过了向广州鸿汇定向增发的方案，大股东还未增持就减持，令市场各方感到万分蹊跷。刚刚公告了向大股东定向增发方案而又迅速减持，这在目前上市公司中是罕见的。

　　曲折成为第一大股东

　　广州鸿汇是今年9月通过接手中国信达投资而成为公司第一大股东的。今年5月春晖股份大股东开平涤纶集团因为破产，而对包含春晖股份1.3亿股股票的资产包进行拍卖。在经过两次流拍之后的第三次拍卖会上，一下杀出了广州领汇和中国信达投资等三家竞买者。而广州领汇和信达投资在此次拍卖会上厮杀的难分难解，经过近130轮竞价后，信达投资以8.03亿元的价格最终夺得该资产包。而这个价格不仅远远高出6.3亿元的拍卖底价，也高出首次7.5亿元的流拍价格。信达投资在奋力夺得资产包后仅经过三个多月，又令人吃惊地将取得的资产包按70%的比例转手卖给了拍卖会上的对手广州领汇。广州领汇为收购特意成立了广州鸿汇，广州鸿汇由此最终持有春晖股份15.65%的股权，成为第一大股东。但由于开平市当地五家国有企业合计持有上市公司17.79%股权，所以上市公司控制权仍然属于当地国资部门。

　　广州鸿汇接手之后，迅速公布了2亿股的定向增发方案。按照方案，广州鸿汇将注入原属于开平涤纶集团的主营业务资产包和生产高分子量聚乙烯纤维的山东爱地，定向增发价格为5.58元/股。同时广州鸿汇还将现金认购5000万股的定向增发股份，预计投入资金接近3亿元。募集资金将用于建设2000吨的高分子量聚乙烯纤维。

　　在公布定向增发后不久，广州鸿汇于9月17日公告称，已签署协议将收购当地国有企业持有的7500万股上市公司股份，由第一大股东升级成为控股股东。但此协议公告两月后，11月7日公司又发布公告称该转让协议已取消。公告同时表示，当地国企将通过二级市场在未来三个月内出售不少于3%的上市公司股权，从而让出上市公司控制权给广州鸿汇。11月13日，上市公司召开股东大会正式审议通过了定向增发方案。所有的一切均显示出，大股东广州鸿汇最终目标是夺得上市公司实际控制权。而为夺得这个控制权，广州鸿汇也将不惜血本，最终估算将投入近9亿元的现金。

　　突然减持疑虑重重

　　国资部门尚未减持，广州鸿汇却已抢先卖出，无疑使投资者坠入迷魂阵中：一边为取得控制权要增持，而另一边却全盘减持。此次减持后，广州鸿汇最终只剩下12.15%。与当地国资部门17.79%的持股比例相比，差距进一步拉大。

　　在减持公告中，大股东并未说明减持的原因，记者也无法联系到广州鸿汇的实际控制人。对于今后发展，投资者不免疑虑重重。

　　疑虑的重心，显然是广州鸿汇是否放弃了最终控制权的争夺，最终放弃重组春晖股份。实际上，广州鸿汇的减持也并非毫无征兆。从9月份入主上市公司以来，作为第一大股东的广州鸿汇一直没有改选上市公司董事会，这在正常的并购案中显然非常少见。

　　此番减持，最终又可能影响到定向增发能否成行。虽然定向增发方案已获股东大会通过，目前已进入上报证监会审批阶段。此次大股东减持，不可避免会影响到审批。如果此次定向增发未成行，定向增发资产中包含了上市公司目前廉价租用的聚酯切片生产线，按租约今年年底即将到期。不做控股股东的广州鸿汇能否继续支持上市公司？这无疑将为上市公司今后的正常生产打上一个巨大的问号。