化纤行业2008年以粘胶为龙头依然保持强劲

　　1、国际油价推动合纤原料价格持续上涨

　　受国际原油价格冲高和行业结构调整影响，市场形势逐渐好转，行业经济效益和运行质量有所改善。特别是2006年10月份以后，整个化纤行业基本走出低谷，各种化纤产品价格大幅度上升。

　　我们预测：下一阶段如果国际原油价格仍维持高位振荡，聚酯原料的价格将有5-10%的价格上升，乙二醇将有望达到11000元/吨左右、PTA达到9000元/吨以上的市场价格水平。

　　2、化纤行业将保持在10%上下的增长

　　截止到2007年7月份，化纤完成产量1355.03万吨，同比增长18%，主要产品产销率均达到100%。在产销两旺的同时，化纤进口量继续减少，出口量则呈现大幅增长。预计：2007年四季度合纤产品和人纤产品价格将会持续上涨，但增速可能继续回落，全年产量将达到2230万吨，增长10%左右。预计我国进口约110万吨，下降15%左右，出口继续增长，将达到130万吨，增长25%。利润总额预计能达到75亿元，增长13%，亏损面预计将下降4.3个百分点。

　　3、涤纶短纤、涤纶长纤维持稳定增长

　　目前，涤纶短纤正处在上有压力，下有阻力的局面之中。纵然后期涤纶短纤行情能够上涨，空间也很有限。下跌也同样如此。从近期涤纶长丝市场的综合情况来看：上游聚酯原料PTA在经过短时间的调整之后也已调整到位，新一轮上涨行情已经展开；下游需求旺盛，涤纶面料价格上涨，对涤纶长丝行情的上涨将有推动作用。涤纶长丝产能增速下降，2007年生产增速继续回落，预计约10%左右。

　　预计经过前期迅猛的上拉之后，近期涤纶长丝行情明显进入到了一个休整的阶段。但是，在经过这个阶段的休整之后，涤纶长丝的价格将有可能再次上涨。

　　4、粘胶纤维稳定快速增长

　　2007年粘胶纤维行业新增产能约35万吨，预计增加产量约15-20万吨。预计全年出口超过20万吨，增长约30%。由于粘胶纤维上游原料棉浆粕、化纤木浆市场价格逐步走高，以及下游需求增长，导致粘胶纤维价格大幅度上涨。2008年由于粘胶纤维原料仍然紧张，需求依然旺盛，我们预测棉浆粕价格将保持上涨态势，拥有粘胶纤维原料供应的一体化生产企业具有较大投资价值。粘胶长丝由于应用产品没有突破性进展，预计市场需求不会明显增加，基本保持现状，投资机会不大。

　　5、氨纶

　　由于下游需求旺盛，下游产品价格不断高涨，推动了BDO价格仍保持在高位运行。MDI价格相对稳定，由于市场供应紧张，中间商的货源短缺，前期MDI的价格出现了较大幅度的上涨，5-7月份MDI的价格开始有所稳定，进入8月份以来，由于供应短缺的现象依然存在，MDI的价格又出现了小幅上涨。

　　对于氨纶行业而言，我们认为前期上涨过大，超出了下游的承受能力，在行业供求整体平衡的格局下，预计未来价格应以稳中下跌为主。

　　总的来说：在2007年底2008年初可望迎来化纤行业的旺盛期，2007年中期至2008年初我国化纤行业将继续维持增长的态势，但涨幅将会趋缓。