12月12日：郑棉弱势整理 空单持有

　　受投机结清部位影响，隔夜美棉收跌，3月棉花期货下跌57点，收报每磅64.13美分，5月合约下跌39点至每磅65.92美分。美国农业部(USDA)发布的月度报告符合预期，市场无甚反应。

　　技术上看，3月期棉上行阻力位在65美分一线，而目前63美分区域仍有待考验，预期市场将盘整进行到底，等待市场给予方向性的指引。12日，郑棉主力805合约低开低走，维持弱势整理，盘中最高上行到10630元/吨，最低下探至10570元/吨，尾盘收于10585元/吨。今日成交微增而持仓有所减少，场内观望氛围较浓。

　　今日期价在短期均线下方做弱势整理，弱势可见一斑。基本面上未发生实质性改善，且周边市场表现一般，尤其是油价的高位回落，多少挫伤了整个商品期市的人气，而国内存款准备金率上调显示货币政策的调空正在进一步从紧，这对于惨淡经营的棉花市场来说实在是雪上加霜，后期棉价易跌难涨实属意料。操作上，郑棉805合约仍有继续考验14500一线支撑的可能，空单持有。(徽商期货)