澳洋科技(002172)：短纤龙头 资源优势 关注

　　异动原因：

　　公司已有棉浆粕生产能力8万吨，原材料主要自行供应，粘胶短纤原材料来源有较充足保证，棉浆粕产品主要原材料棉短绒原作为废物利用，减少对石油化纤需求，8万吨棉浆粕生产基地位于新疆，新疆是我国最大植棉省份，生产棉浆粕直接原材料棉短绒来源有保障，较其他地区生产厂家拥有较大资源优势。

　　投资亮点：

　　(1)募集资金投资项目之一新建5万吨差别化粘胶短纤项目已于10月建成并调试设备。据悉，该项目又阜宁澳洋科技有限责任公司负责实施，目前两条生产线均已投入试生产并向市场销售，产品质量指标经检测符合国家标准。

　　(2)目前我国粘胶行业处于景气周期之中，产品价格相对较高。未来需求的增长主要来源于纺织品内需的增长，在供给方面，未来2年会有29万吨的产能投产，供需增长相对均衡，价格有望高位运行。

　　(3)公司属于民营企业，本部和两个控股子公司产权明晰、激励到位，因此公司管理能力较强，管理费用率和财务费用率较同行业低很多。且玛纳斯澳洋地处新疆，由于具有资源优势和税收政策优惠，因此公司盈利能力较强。

　　风险提示：

　　1、棉浆粕原材料供应的趋紧，可能影响公司原材料的供应和价格，从而对公司生产经营和盈利能力产生一定的不利影响。

　　2、如果公司不能获得充足的蒸汽、电力供应，或价格上涨幅度过大，将会对公司的生产经营造成较大的影响。

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