12月13日：郑棉低位振荡整理 空单可继续持有

　　由于美联储宣布将与其它银行合作采取措施减缓信贷危机，此消息致使隔夜盘NYBOT棉大幅上涨整理。今日郑棉市场受此影响呈高开低走整理态势。其主力合约CF805合约以日内最高点14700开盘，之后期价受部分获利平仓盘的打压而振荡走低整理，最低下探14630，终盘以次低价14635报收，较上一交易日上涨40点，成交量放大至14442手，持仓量75016手，较上一交易日减少200手。

　　从基本面来看，中国海关总署最新统计，2007年11月份中国共进口棉花10.2万吨，较10月减少3.5万吨，减幅25.5%；较2006年同期增加5.26万吨，增幅达到34%。2007年前11个月累计进口棉花213.85万吨，同比减少37.16%，较2006年同期减少126.47万吨，减幅37.16%。2007/08年度前三个月，国内累计进口外棉47.35万吨，同比增长26.62%。

　　从外盘来看,隔夜盘NYBOT棉受外围市场的影响而大幅上涨整理，其主力合约803月收涨112点至65.45美分/磅，805月合约收涨92点至66.84美分/磅。由于此次上涨只是受消息的刺激而激起涟漪，而且昨日中国公布的12月进口量创2007年新低，这无疑给多头们带来生机，从技术图形上看，主力合约803有反弹迹象。NYBOT棉将会持续反弹整理。

　　今日撮合市场受外盘影响呈低开震荡走高整理态势。成交量显著增加，订货量亦有所增加。MA各月合同涨跌互现，近期MA0712收于13730元，主力合同MA0803收于14280元。

　　从盘面上看，今日郑棉市场整体交投较为低迷。从K线图上看，其主力合约CF805终盘时收了根阴线，其受20日均线压制较为明显，其MACD指标呈粘合在一起，KDJ指标呈三线向上发散状。由于国内棉花现货销售情况不是太好，加上资金上的短缺，而且场内观望气氛还是很浓重，所以预计后市有继续低位振荡整理的可能。

　　在操作上，建议投资者空单可继续持有。(吴丽红徽商期货）