鲁泰A(000726)：定向增发获得通过

　　日前，鲁泰A(000726)的股东大会审议通过了鲁泰A定向增发不超过1.5亿股，募集资金用于15万锭高档精梳纱等五个项目的议案。定向增发的实施更将为鲁泰A实现由“扩大规模做大企业”向“依赖技术创新和品牌发展做强企业”的转变注入动力。

　　近年来，鲁泰A依赖自有资金及银行贷款，实现了生产规模的不断扩大，产能由2001年的6000万米到目前的9000万米，随着在2008年5000万米色织布的投产，2008年产能将达到1.23亿米。鲁泰A通过投资COM纺纱项目保证了上游配套能力及纱线质量，为生产高档色织布及产能扩张打下了良好的基础。随后，通过技术改造使其产能在2004年增加了1300万米。从2005年开始，投入5000万米色织布和500万件衬衫项目。从近几年的投资项目来看，主要专注于色织布的产能扩张、对上游的收购以及技术改造项目，使鲁泰A色织布产能不断提高，由此也成就了其作为世界最大高档衬衫用色织布生产企业的地位。

　　虽然过去一直致力于技术创新，但是发展重点仍在规模扩张方面，在产能扩张战略完成后，鲁泰A为引领行业技术发展方向，有意识地开展自主创新。2006年开发并生产出300支纱的色织面料，并被山东省科技厅组织的科技成果鉴定会与会专家鉴定为具有国际先进水平的技术成果。目前，与东华大学成立鲁泰研究中心，主要从事污水处理技术和水回收技术的研究工作。2006年开始，不再代理国外品牌，而是经营自己的“鲁泰格蕾芬”品牌，并成立了品牌推广中心，针对公司自有品牌“鲁泰格蕾芬”的推广提出了战略目标和实施步骤。

　　在鲁泰A扩大规模的战略部署基本完成之后，投资项目的方面发生了明显的变化。由于注重上游，收购新疆13万亩长绒棉基地，保证了公司一半的原材料供应；投资6万锭COM纺纱线，保证了产品的品质和档次。此次定向增发的五个项目中，除了积极拓展上游产业链投资，建设15万锭的高档精梳纱项目和5万锭倍捻生产线之外，鲁泰A拟募集资金2亿元投向品牌与市场建设。

　　公司董事长刘石祯解释，“根据公司品牌打造及市场综合升级的需要，募集资金项目的投向遵循一个宗旨、两个目的。”刘世祯口中的“一个宗旨”即是创造鲁泰A的品牌，把鲁泰A这种制造性的集棉花种植、纺纱、漂染、织布、匹染及制衣于一体的垂直综合生产的棉纺织企业逐步向产业链上的高端价值缓解过度、买进，从第一产业走向第二产业最后走向第三产业，最终实现鲁泰A品牌建设的战略性转移。“两个目的”即提高鲁泰A色织布面料品牌形象及塑造衬衫系列品牌在中国市场的新形象。

　　据了解，鲁泰A在未来的战略发展中，为了更好地细分市场将发展多品牌战略或以合资与兼并的形式进行品牌与市场拓展扩张，甚至创造新的品牌发展商业模式，2亿资金中将有10%的后备资金用于合资、兼并、辅助品牌的新技术研发与合作、网络未来发展形态的应对及品牌战略与商业模式的创新。“鲁泰A将以60%的衬衫主打产品、30%的配套产品及10%的配饰产品结构组合成以衬衫为主体的鲁泰男女衬衫和新专业品牌。”刘世祯说。

　　长江证券程雪婷分析，鲁泰A通过不断的技术创新、推出新产品，使产品质量和档次有了明显的提高，产品附加值也不断提高，色织布面料价格由2000年的1.58美元/米提高到2.65美元/米，年复合增长率达9%；而衬衫价格也由3.4美元/件提高到7.7美元/件，复合增长率为14.6%。数据显示，规模扩张、产品档次提高为公司带来了丰厚的收益，鲁泰A的净利润由2000年的8651万元增加到2006年的3.34亿元，增长幅度达286.34%，复合增长率达25.26%。

　　过去的几年里，鲁泰A几乎已走完了扩大产业规模的路，然而依赖技术创新和品牌发展做强企业的路才刚刚开始。(刘莎莎)