PTA渐入佳境 郑商所转型初战告捷

　　在农产品期货交易所上市工业品期货能否获得成功？上市交易一周年的PTA期货给出了肯定的答案。

　　昨天是PTA(精对苯二甲酸)在郑州商品交易所挂牌一周年的日子，或许很少有人会料到，上市仅一年的PTA期货会取得如此成功。数据显示，经过近一年的精心培育，PTA已经得到了市场主力资金的初步认可，其持仓量从3月底的2.2万手稳步攀升至10万手以上，最高峰值甚至突破过20万手大关。业内人士普遍认为，与上市之初相比，PTA的市场流动性显著提高，价格发现、套期保值的功能逐渐开始发挥出来。更为重要的是，PTA期货取得的成功大大坚定了郑商所向综合型期交所转型的信心。

　　2006年12月18日，郑州商品交易所上市了第一个工业品期货交易品种——PTA。至此，从事从产品期货交易十余年的郑州商品交易所正式迈开了由农产品期货交易所向综合型期货交易所转型的序幕。“大家都以为我们是粮食期货交易所，其实我们从来就没有把目光停留在粮食期货上。”郑州商品交易所常务副总经理梅宏斌曾多次公开表示，郑商所的终极目标是成为具有衍生品属性的现代化综合型交易所。

　　按照梅宏斌的说法，上市农产品期货只是郑商所发展的初级阶段，小麦、棉花、白糖，再加上后来上市的菜籽油，郑商所基本构建了粮、棉、糖、油系列的农产品期货品种体系；交易所发展的第二个阶段则是上市除农产品以外的其他商品期货，把郑商所构建成一个兼顾其他商品期货的综合型交易所。在这个阶段中，交易所拟上市的品种有酒精、纸浆、化肥、畜产品以及液化石油汽等。作为化纤聚酯行业的重要原料，PTA在郑商所的上市拉开了传统农产品期交所上市工业品期货的先河。

　　PTA上市初期，备受市场各界关注，1月份日均交易量在3万手以上，市场开局平稳。但是，PTA作为郑商所首次尝试的交易品种，注定有一个较长的培育过程。在7月份市场陷入低谷时，交易所派人多次走访期货会员公司征求意见，深入到现货企业了解情况，跟各方共同探讨市场发展的对策。自9月份起，PTA持仓量开始猛增，市场成交量也大幅增长。10月18日PTA成交量达22.59万手，创历史新高；11月日均交易量为13.45万手，市场的流动性较前一阶段有了显著提高，基本解决了企业或一般投资者对市场流动性的需求。市场人士认为，这些数字表明，PTA期货已取得了初步的成功。

　　PTA的成功运行给出了示范效应，管理层很快就批准了大连商品交易所上市LLDPE(线型低密度聚乙烯)的申请。作为传统意义上的两家农产品期货交易所，PTA和聚乙烯的成功挂牌预示着转型综合型期交所的大门已经开启。

　　据悉，郑商所目前重点研究的品种包括商品期货期权、商品指数期货期权，而这正是“具有衍生品属性的现代化交易所”必备的交易品种。相信在不久的将来，郑商所转型综合型交易所之路定会越走越宽。