郑棉期货：1月4日缩量增仓 强市整固

　　1月4日，隔夜纽期调整，影响今日郑棉主力合约小幅低开，早盘在少量多头短线平仓的打压下调整，随后受到新多买盘推动走高，此后回落横向整理，日线报收阳线星，主要合约成交量较前一日下滑，持仓量继续增加。CF801合约日成交456手，日增仓106手，终盘持仓量6884手；CF805合约日成交29942手，日增仓1590手，终盘持仓量91664手；CF807合约日成交4540手，日增仓2548手，终盘持仓量11712手。

　　相关市场情况：周四NYBOT棉花期货微幅收低，但守住了前一日大部分涨幅，受商品价格上涨支撑。今日CNCE电子撮合交易共成交12740吨，撮合低开高走阳线报收，成交量小幅放大，订货量大幅增加，MA各月合同价格全线上涨。

　　基本面情况：多数企业认为，如果郑棉涨势持续坚挺的话，将对现货市场大涨起到一定推动作用。快到春节了，但纺厂的棉花库存还是太低。多数纺企想补库却力不存心，小纺厂资金紧张，大纺企提货又不肯提价，而作为轧花厂几乎没有什么定价权，只是暂时观望等待。当前大纺厂目前的处境是宁可产能压缩，销售压力减轻些也不会消减工人。因为宁波对外来务工人员的强制劳动保险基本上全部已经实施了，目前工人也不好找。多数企业无意中也在调节棉纱产量，自发的维持棉纱市场秩序。这在以竞价为主要手段的小纺厂相继倒闭停产后，尤为明显。3日中国棉花价格指数(CC Index 328)13586元/吨，涨5，527级棉到厂均价12460元/吨，涨0。

　　技术面分析：周四美棉指数及3月合约平开调整收小阴线，期价在5日均线位受到支撑，日线继续保持上涨形态，3月合约在回补了11月12日跳空缺口后在缺口上轨一线进行技术性调整，该位应有一定的技术性和心理压力，预计短线可能横向整理，整理结束后可能继续高走上试中线压力位70美分一线，后市可继续保持多头思维。今日郑棉CF805震荡收阳线星，期价继续在前一交易日相对高点整固，60分钟图形呈现横向区间整理形态，技术上可视为对前日上涨高点的确认，周线亦击穿30周均线，中线继续保持强市特征；从持仓成本分析，15000一线是CF805合约扩仓以来的多空相对分水岭，期价在此位置须有一定的整理时间消化压力，如后市继续横向整理，中线向上再度突破的概率较大；从交易行为分析，今日震荡中继续增仓，市场没有体现周末多头规模性平仓情况，主力多头仍然信心十足，持仓成本和形势上也相对占优，日内冲高回落技术性因素居多，市场继续向利多的格局发展。

　　操作建议：CF805合约多单继续持有。

　　(个人观点，仅供参考)

　　黄涛(D10)