黑牡丹(600510)：参股银行 股权投资回报丰厚

　　在人民币升值和股市长牛下，金融股一直是近两年来市场持续炒作的主题，而在业绩预期下周二金融概念股逆势走强，因而黑牡丹(600510)作为投资1。8亿元持有江苏银行1。5亿股，江苏银行是江苏首屈一指的地方商业银行，并已明确表示有上市意向，目前参股江苏银行1亿股的江苏开元(600981)已站稳13元，黑牡丹与江苏开元有不少可比之处，都是纺织、金融、地产三大产业齐头并进，故黑牡丹7元多的股价具有比价优势。而且黑牡丹还持有云南白药(000538)、海正药业(600267)、吉林森工(600189)等多家上市公司股权，在大牛市趋势下，其股权投资增值题材值得关注。

　　一、参股商行股权增值收益可观

　　公司2006年11月出资1.8亿元认购江苏银行1.5亿股，认购价格仅为1.2元/股。江苏银行是江苏首屈一指的地方商业银行，并已明确表示有上市意向，公司不仅可以获得稳定的投资回报，公司未来还有望获得可观的股权增值收益。此外，公司还持有多家上市公司的股权，像参股的云南白药这类市场的老牌绩优成长股，每年将为公司带来相对稳定的投资收益。目前参股江苏银行1亿股的江苏开元已站稳13元，黑牡丹与江苏开元有不少可比之处，都是纺织、金融、地产三大产业齐头并进，业绩和盘子都差不多，但黑牡丹股价相当于江苏开元的一半。综观两市，具有金融概念的个股中，黑牡丹的性价比较为突出，炒股就是炒预期，一旦江苏银行完成上市，股权投资收益将非常可观，必将引暴股价。

　　二、两市唯一的牛仔服装上市公司

　　公司是国内牛仔布行业唯一A股上市公司，是国内生产牛仔布历史最长、规模最大、效益最好的集科研、生产、贸易于一体的现代化企业，产品销售区域覆盖国内20多个省市以及海外30多个国家和地区，产品90%远销日本、港澳及欧美，被外商誉为中国牛仔布第一品牌，成为美国畅销的三大牛仔服装名牌面料之一。公司计划用5年左右的时间将"黑牡丹纺织工业园"建成世界一流的牛仔产品生产基地，工业园完全达产时，生产规模为年产牛仔布1-1.5亿米、牛仔服装1000万件、色织布800万米、纺纱3.25万吨。公司为国家520家重点企业之一，科技部认定的国家重点高新技术企业，可以享受国家有关重点企业的优惠政策。

　　三、进军房地产培养新的利润增长点

　　06年12月公司与广景房产组建房产开发项目公司(注册资本2000万元，各占50%)，双方联合以8000万元拍得常州市采菱路南侧原红梅棉织厂所属地块，以及公司所属采菱路43-1号地块(1.45万平方米)合计4.08万平方米。该地块被规划为住宅小区建设范围。上述地块开发经营权，项目地面总建筑面积10.2万平方米，预计总投资4.19亿元，利润5131万元。

　　四、股改承诺高价减持

　　股改时，常州国投公司和新发展公司承诺自股改方案实施之日(06年4月3日)起36个月内不上市交易，之后12个月、24个月内出售比例分别不超过总股本的5%、10%，且在前述24个月内出售价不低于6.5元/股。若公司06-08年度净利润平均增长低于15%或此3年中任一财报被出具非标意见，在上述36个月禁售期满后进一步承诺：1)出售比例在36个月内不超过15%；2)自公司财报公告之日起至前述第1)项承诺截止日的期限内进一步提高减持价格至8元/股。同时常州国投公司和新发展公司还承诺将向公司06-08年度股东大会提出利润分配不低于当年实现可分配利润70%的议案并投赞成票。一系列承诺措施显示出大股东对公司发展充分信心。

　　二级市场上，同为参股江苏银行的江苏开元股价已到13元以上，并且都是纺织、金融、地产三大产业齐头并进，业绩和盘子都差不多，但黑牡丹股价还不到8元，性价比显示较高。走势上，该股近期受新增资金的拉台，股价稳稳站住5日均线，均线呈现多头排列将支撑股价冲击前期高点，重点关注。