棉花股三箭齐发 助推农业板块走强

　　农业板块已经成为近阶段的投资主题，而这首要的推动因素还是来自于涨价方面的推动。而作为农业板块重要的一员，以新赛股份为代表的棉花种植类上市公司更是在景气日渐攀升的背景下连续上涨，呈现出一骑绝尘的走势。周二，敦煌种业(600354)、新赛股份(600540)、新农开发(600359)这三驾棉花股马车均以涨停或接近涨停的价格报收。

　　有关资料显示，2007年度由于美国植棉面积的大幅下降以及中国棉花消费的持续增长，全球棉花库存消费比大幅走低，产销差扩大。在全球棉花供小于求的大背景下，2007年9-12月，我国棉农子棉售价为6元/kg，比上年度均价5元/kg提高1元/kg，涨幅达20%。从未来情况看，根据美国农业部预测，2008年度库存消费比为40%，产销差为-247万吨，全球棉花资源供给仍较为紧张。而从我国国内看，棉花产量增加有限，消费却稳步增长，因此供需缺口不断扩大。据我国棉花协会调查预计，2007年我国棉花消费约为1200万吨，国内棉花供需缺口约442万吨。

　　在原油、粮食价格持续高涨的背景下，越来越多的国家加大了对大豆、小麦的播种面积，此消彼涨，棉花耕种面积却因此出现一定减小。由于春节前后，中国、美国将公布棉花种植面积数据，因此棉市很可能在春节前后出现新一波的上涨，而棉花股也很可能在春节前后再次梅开二度。

　　就投资品种而言，我们认为具有产业链延伸优势的行业品种最值得关注，比如新农开发(600359)与山东海龙携手建设棉浆粕与粘胶短纤生产线；新赛股份(600540)收购整合了乌苏县、少湾县等六家轧花厂，以棉花加工厂为支点做优做强了棉花产业链。因此，对于此类规避了棉花的贸易性风险、提高了棉花附加值的上市公司，操作上应积极关注。(武汉新兰德余凯)