2007年报——棉花供需平衡 粮棉比价利多

　　一、2007年行情回顾

　　第一阶段 下跌寻底

　　第二阶段 强劲反弹

　　第三阶段 资金大举入市 棉价二次摸顶

　　二、2007年行情走势的技术面特点

　　三、对热点和焦点问题的思考

　　1、 中国棉花进口形势

　　2、 国内对于棉花的需求

　　3、投机资金进出对于市场的影响

　　四、后市展望

　　
　　摘要：

　　2007年郑州棉花期货行情基本可以概括为探底反弹，将2006年的跌幅大部分收回。美棉突破整理区以及9、10月国内部分产棉区的阴雨天气成为棉价上涨的重要理由，尽管中国和美国的棉花产量预期要比2006年减少，但从全球角度分析供需虽略有缺口但基本保持平衡，而棉花与其它农作物的比价关系或将成为影响棉价的重要因素。不过，中国和美国的粮棉比价存在较大差异，相比之下美国的价差更加悬殊，中国则接近正常水平。另外，国内的宏观调控政策以及纺织品出口环境的变化会对棉花需求产生一定影响，或许连续多年快速增长的棉花消费数量将在2008年出现拐点。

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