CPI新年首月可能破七 加息已非防通胀首选工具

　　国家统计局最新发布的去年12月宏观经济景气指数显示，中国经济已连续5个月处于趋热区域，CPI等关键经济指标在1月持续高位运行几成定局。昨天，多位专家和市场机构预测，今年1月CPI涨幅突破7%的可能性非常大。

　　央行上半年可能加息两次

　　兴业银行资金运营中心分析师鲁政委认为，进入2008年，食品价格并未呈下降态势，而原材料、燃料、动力购进价格却一直在高位运行，趋热宏观经济短期内难以明显降温。他预测，1月份CPI指标将在6.9%—7.7%，中值为7.3%。

　　中行全球金融市场研究部最新的报告则预计1月份CPI将同比增长7.6%。报告指出，此次上涨多为季节性和天气因素造成，并不能改变长期通货膨胀水平将会逐步走低的趋势。报告援引发改委官方说法称，养猪利润率已接近40%，农民养猪积极性有所提高，预计猪肉价格有望在6月前趋于稳定。报告最后预测，为控制通胀预期，央行今年上半年可能还会加息两次，下次加息最可能在2月份。

　　加息已非防通胀首选工具

　　在目前通胀预期高涨的背景下，市场对防通账是否采用加息工具已经产生分歧，并且反对方的声音越来越大。部分学者和银行人士认为，应对通胀当务之急并非加息，而是采取行政、财政或其他货币手段，消化社会的通胀预期。

　　鲁政委指出，面对美国经济的持续恶化，中国经济增速很可能趋缓，届时通胀压力将会回落。而美联储1月31日宣布再度降息50个基点后，中美利差进一步扩大，实际上已经极大的压缩了中国央行加息的空间。在中国国内面临经济减速冲击风险时，再度加息可能出现矫枉过正的局面，不利于宏观经济稳定。在部分学者看来，目前，央行有必要采用其他方式稳定社会的通胀预期。

　　多家机构预测，为调控通胀，央行在春节过后可能采取提高法定存款准备金率的手段，回收流动性。去年至今，央行已经11次上调存款准备金率，目前达到15%的水平，创1985年以来的新高。

　　德银首席经济学家马骏建议，为防止CPI涨幅进一步扩大，政府有关部门可考虑在短期内采取进口补贴、增加进口、实行部分产品出口控制、建立农产品运输绿色通道、销售补贴等措施，来稳定农产品和食品价格，从而稳定通胀预期。而加息并非防通胀的必选项。

　　巴克莱银行最新报告甚至认为，今年下半年，中国通货膨胀压力将会减轻，而经济放缓趋于明显，预期中国将采取支持增长的策略，加强价格控制，放松流动性。