美国棉花种植面积可能低于预期

　　纽约3月合约发出1,621张交割通知单。Cargill发出1,270张，Dunavant发出228张。Allenberg是一个大多头，当然这意味着他们的多头率达到95%。回顾一下，上周的投机/套头报告极有可能显示商业机构持有的多头率很稳定，暗示某家MMM“机构户头”是大多头。截至上周二，2007年棉花有125,231包，但统计数字在周一更新。

　　由于商业和投机商急于回补3月头寸，而3月头寸极为有限，交易放量点燃了棉花价格。3月合约强势主要是因为对纺织厂的不定价销售与从种植者的不定价采购之间出现不平衡。周五，3月合约仍有10000多手空盘量，导致收盘价大幅振荡，当周收市有两次止于涨停线。

　　另一方面，以技术为导向的投机商、大基金以及资金经理增持5月合约。棉花很久以来就滞后于其他商品，价格普遍低于行种作物。商品研究局指数在刚刚过去的一周创历史新高，黄金、白银、大豆均创新高，棉花突破多周盘整箱形，买方纷纷补货。

　　12月期棉亦步亦趋，土地争夺战进入白热化。根据美国农业部展望大会发布的信息，2008-09年棉花期末库存可能从450万包降至370万包，这一基本棉统计是多头建立80-90%多头率的依据。在展望大会上，Dunavant预测，棉花种植面积可能从目前预计的950万英亩降至880万英亩，除非12月合约突破85美分，否则，棉花将继续在土地争夺战中失去土地。

　　当周，3月棉花大幅上涨680点，5月合约涨541点，12月合约涨526点。从技术曲线看，所有月份的合约都得到改善，或者突破了前几周的波动区间。周四和周五的缺口导致市场疲惫不堪。但5月合约应该在7350和7150点(中点在7250)找到支撑，12月支撑位在7950和7750点(中点在7850 )。

　　瑞士金融机构文/ chh-工作室译文