面对牛熊大考，6124高点渐远

　　拓宽视野危机或可成转机

　　在外围市场影响和国内市场巨大资金压力和宏观调控预期下，股市的接连大跌甚为可怕，而且从目前的情势看，这样的调整难说在短时期内会收住脚步。但是，对于A股这样一个相对封闭的市场而言，基于中国经济高速发展、上市公司业绩依然亮丽以及奥运元年和社会和谐等诸多方面的因素分析，A股市场的末日还远未来临。

　　目前而言，沪深两市仍然是一个开放程度较低的市场，包括市场秩序、游戏规则和产品内涵以及投资者构成等方面，均与国际市场有着很大差别。因此，A股走势虽受国际市场波动影响，但根本上看，决定其涨跌趋势的内因仍是国内经济和上市公司业绩变化预期。

　　中国经济的基本面并未发生实质变化，从宏观面来讲，我国的消费以及固定资产投资需求依然比较旺盛，这将支撑我国整体经济在2008年依然保持10%左右的快速增长。而且，去年以来中央政府的一系列宏观调控政策，已经在调整经济结构、贸易结构、控制通胀方面发挥了重要作用，国民经济平稳较快发展的好势头将能够得以保持。

　　同时，上市公司业绩依然亮丽。从目前已经公布的消息看，2007年上市公司业绩增长幅度可观，很多个股的增长幅度都在50%以上。考虑到资产注入和2008年企业所得税率调整带来的业绩增厚，2008年上市公司净利润增幅有望超过30%。在上市公司业绩没有出现大幅度下滑的情况下，股市就此结束牛市的可能很小。

　　一些市场人士认为，2008年北京奥运前A股市场不会出现持续深幅调整，更不会从牛市转入熊市，中国举办奥运会将给经济带来强劲动力。纵观曾经举办过奥运会的国家和地区，当地股市也的确都在奥运当年创出阶段性行情甚至是历史行情的新高。韩国汉城奥运前期，韩国KOSP指数突破700点，全年涨幅高达70%。澳洲股市在奥运会开幕前夕，标普/澳证200指数突破3300点，创历史新高。

　　中期调整好股票正在打折出售

　　业内人士指出，尽管从2007年10月开始，上证指数从最高6124点一度回调到4195点，跌幅超过31%，但是如果考虑到过去两年多时间内从1000点到6000点的涨幅，这样的回调也根本不值得恐惧。

　　“在2006年、2007年，中国资本市场实现了令全世界瞩目的增长，中国正在走向‘资本大国’。”中国证监会研究中心主任祁斌近日表示。他说，2006年1月，我国A股市场上市公司总市值仅相当于美国通用公司一家企业的市值，但到去年底，全世界最大的10家上市公司中，中国已占5家。

　　祁斌承认中国资本市场快速发展也带来许多问题，但他从宏观层面上鼓励广大投资者“中国资本市场特别是股市是能够实现长期可持续发展的，我们应该有信心”。