凤竹纺织以股权激励促利润翻番

　　据WIND统计，目前公布股权激励方案的内容来看，业绩目标主要以净利润增长率、净资产收益率为主要指标，部分公司还增加了营业收入增长，净资产收益率增长、每股收益、净利润绝对额指标等作为业绩目标。从这些指标的具体数值来看，绝大多数公司在确定业绩增长目标时都比较谨慎，净资产收益率的指标大多在10%左右，年均净利润的增长率多在10%-25%之间。 　　

　　根据凤竹纺织的股票期权激励计划，公司将在2008至2010年的三个会计年度中，分年度设定公司经营目标，以激励对象行权前一年公司达到年度经营目标作为行权条件。各年度公司经营目标为：以2007年公司实现的净利润为基数， 2008年净利润比2007年增长率不低于30%；2009年净利润比2007年增长率不低于60%；2010年净利润比2007年增长率不低于100%。 　　

　　看到这一计划后，一些投资者纷纷跃跃欲试，同时表示出极大的兴趣。但事实证明，这一目标的实现对于现今的凤竹纺织来说还是有一定的困难的。 　　

　　受人民币持续升值、出口退税率下降、贷款利率上调以及原材料涨价等因素影响，2007年的纺织行业总体经营形势并不乐观。特别是一些中、小型企业更是被逐渐升高的成本所累。 　　

　　凤竹纺织也同样面临这一难题。2007年上半年，凤竹纺织利润总额1，883.48万元，净利润1，562.17万元，分别比上年同期减少25.43%和27.06%。 　　

　　董秘施福池表示，2008年的纺织行业前景同样令人堪忧，但公司已将这些不利因素考虑进公司未来规划中，因此公司有信心实现目标。 　　

　　方案偏向生产部门 　　

　　与此同时，记者从凤竹纺织公布的激励对象名单中发现一种现象。其中的高管大多属于公司生产部门和经营部门。另外，据董秘施福池介绍说，激励对象名单中，公司中层以下人员有大部分人是属于这两个部门的。 　　

　　“公司的盈利主要靠这两个部门。”他表示，希望能通过这一激励形式，来调动员工的积极性，从而提高业绩。 　　

　　当前，凤竹纺织正在逐步实现从上到下的产业链经营方式，为了完善产业链的形成，凤竹纺织于今年2月份决定在福建晋江投资设立福建省菲奈斯制衣有限责任公司，除了现有的制衣设备，凤竹纺织还另外投资了306万元。这个公司的成立使得凤竹纺织有了独立的生产成衣的产业，但由于见效时间长，短期内还无法形成实质收益。 　　

　　董秘施福池认为：“这个公司的成立主要是为了打造完整的纺织产业链，目前还没有形成太大规模，现如今公司的主要目的还是以布匹的销售为主。” 　　

　　与此同时，凤竹纺织还于上海投资设立了上海凤竹纺织有限公司，业务含括了从服装到面料及原材料的生产和销售。可以说这个公司是纺织产业链的一种体现。从产业改革到公司内部改革，凤竹纺织从里到外进行了一次大变脸。 　　

　　但是，在纺织行业整体疲软的环境下，凤竹纺织要实现2008年净利润比2007年增长率不低于30%这一目标，恐怕没那么简单。即使是董秘施福池也不敢完全下保证书，只是说尽力实现目标。 　　

　　由于凤竹纺织实施股权激励的时间短，目前还没有见效，它到底对公司的业绩能起到多大的作用还不能确定。 　　

　　中财法学院副教授胡晓珂认为，从总体来看，股权激励的实施对企业来说无论是从现有的股价还是长远的发展角度来说都是一个利好，虽然看不到实质收益，但不能否定它在公司运转中带来的隐性财富。 　　

　　通过现代企业理论和国外实践证明，股权激励对于改善公司治理结构、降低代理成本、提升管理效率、增强公司凝聚力和市场竞争力能起到非常积极的作用，可以弥补传统管理方法和激励手段的不足。 　　

　　但是，由于凤竹纺织以前都是采用奖金等短期奖励形式，像股权激励这种长期奖励形式还是首次推出，虽然施福池对此态度乐观，但他表示会先试用一段时间，看其效果再决定今后会不会继续采用。