"双高"企业融资须过环保关 波及近600上市公司

　　股市影响：波及近600家上市公司

　　由于此前环保总局已经与银监会联合推出了“绿色信贷”政策，这一被称为“绿色证券”的新政的正式出台，让上述行业的公司资本市场融资不再轻松。

　　“由于《通知》涉及到的上市公司众多，对于很多不达标的公司来讲，公司的发展肯定会受到一定的制约。”某中资券商宏观策略分析师对此表示。

　　据记者不完全统计，目前沪深两市中，火力发电的上市公司有50家左右，钢铁行业中的上市公司有33家，水泥行业有20家上市公司，电解铝的上市公司数量最少，一共有9家，化工行业有119家上市公司，冶金行业有46家上市公司，煤炭行业有30家上市公司，造纸行业有27家上市公司，酿造业有50家上市公司，制药行业有126家上市公司，纺织业有68家上市公司。

　　昨日，在《通知》出炉消息的影响下，上述板块尽墨。“双高”大户煤炭板块跌幅超过了6%。其中，上了环保总局黑榜的中煤能源更是下跌6.99%，报收于19.87元。

　　业内人士指出，所谓的资本市场，一般是指证券融资和经营一年以上中长期资金借贷的金融市场，包括股票市场、债券市场、基金市场和中长期信贷市场等融通的资金主要作为扩大再生产的资本。此前，由于我国资本市场环境准入机制尚未成熟，上市公司环保监管依然缺乏，导致某些“双高”企业或利用投资者资金继续扩大污染，或在成功融资后不兑现环保承诺，环境事故与环境违法行为屡屡发生。

　　资料显示，去年共有157家上市公司实施了总额达3119.17亿元的再融资。从再融资的总数和企业数量看，企业对资金的需求还是很迫切。其中包钢股份以69.74亿元的再融资名列去年再融资榜前十位。

　　污染大户将出现短期融资困境

　　长江证券行业研究员刘元瑞指出，监管层的这个文件再次强调了“环保关”的重要性，这将有利于避免行业低质量的并购，促进行业有序发展。

　　“这个影响也要从两个方面来看。”业内人士指出，一方面，如果上市公司不符合环保总局的环保标准，融资或再融资无法通过，对该公司本身来说影响很大，但对整个行业来说是件好事，毕竟行业标准的提高会让好企业发展得更好，同时也会促使那些未达标的企业努力向行业标准靠近。“优胜劣汰是必然的发展规律，如果没有一个好的行业标准，由此会造成行业门槛偏低，这样会让很多不符合条件的劣质企业混水摸鱼，而这样会产生行业内的恶性竞争，不仅会拖累好公司的成长，而且还会停滞整个行业发展规模和发展空间，加大国内企业与国际企业之间的差距。”该人士表示。

　　“再融资门槛的提高，会让很多原本打算圈钱的公司无法在短期内达到自己的目的，会在一定程度上让患上再融资恐惧症的股市企稳。”有市场人士昨日乐观表示，此举将有利于我国资本市场的长期发展，是促进资本市场健康、良性发展的一项强有力的措施。

　　而中信建投分析师孙鹏也认为，虽然两市重污染大户——火力发电、钢铁、水泥、电解铝行业的上市公司为数不少，但短期内再融资的需求都不是很强烈。

　　“从行业角度分析，这几个行业的龙头企业基本都是央企，目前也都已上市，而且上市时间并不是很长，如果要进行新项目的投资，已募集资金或自有资金已经不能满足其需求，所以到股市上进行再融资是最好捷径。以钢铁行业为例，已经有33家上市公司，虽然不能囊括所有的大型钢铁企业，但绝大多数都已在其中。从目前的情况看，钢铁行业间正在进行行业大整合，尤其是上市公司之间的合并、重组。而这些都需要大量资金来支持。像火力发电、水泥、电解铝行业由于都属于传统行业，与钢铁行业的情况大体相同。所以，在行业整合期间都会有融资或再融资的需要。”孙鹏称。